2006年王臻就开始在鄂尔多斯工作，她创办了高端羊绒品牌1436。在她主导下，鄂尔多斯开启了多品牌战略。目前，公司拥有“ERDOS”、“鄂尔多斯1980”、“BLUE ERDOS”和“erdos KIDS”四大品牌。

主品牌“ERDOS”定位中产阶级品质人群；“鄂尔多斯1980”打造经典品质的羊绒品牌；“BLUE ERDOS”目标客群为年轻的都市男女，追求高性价比；“erdos KIDS”则是旗下的童装品牌。

多品牌可以突破原来羊绒服装的客群限制，触达更多的潜在消费者。

另外，鄂尔多斯还找国际名模刘雯代言，请国际大牌设计师参与设计，年轻化的同时提升了品牌形象。

近几年，公司服装板块终于突破之前数年的瓶颈期，营收开始呈小幅增长趋势，2015年-2020年，公司服装营收平均增速为6%。公司服装毛利率也快速增长，从之前的40%左右，提升到2020年的53%。

但总体来看，鄂尔多斯服装板块的业绩还是会面临羊绒产量和价格的制约。

2011年到2020年，我国的山羊数量从1.4亿只微降至1.3亿只，羊绒产量也基本维持稳定，很难有较大增长。

由于羊绒较为稀缺，所以羊绒原料、羊绒服装价格都比较高。现在，一件鄂尔多斯羊绒衫的普遍价格在2000元以上，但要是跟其他服装公司比，鄂尔多斯的毛利率其实并不高，2020年波司登的毛利率比鄂尔多斯服装毛利率高出六个百分点。

如果鄂尔多斯为了提高盈利水平而提高售价，必然又会损失不少消费人群。

电力冶金化工板块同样受到资源的制约，周期性明显。

鄂尔多斯最主要的产品硅铁，是生产钢材的重要原料。每当市场需求大，价格上涨时，生产企业便开始陆续增加产能投放，产能过剩后价格又会下跌。而且，这个行业受环保等政策影响很大。近十年以来，硅铁价格几经沉浮，几乎又回到原点。

鄂尔多斯硅铁业务也随着价格波动。像2017年硅铁价格暴涨，鄂尔多斯硅铁收入同比大增。

今年以来，在“碳中和”等政策影响下，硅铁产能受到限制，价格有较大涨幅。年初，每吨硅铁现货的价格在6000左右，10月、11月，价格最高时能到16000元左右。

业内中小型企业面临淘汰落后产能的风险，利好鄂尔多斯这样的龙头企业，今年前三季度，鄂尔多斯业绩、股价迎来大爆发。

前三季度，公司营收达242亿元，同比增长54%；扣非后的归母净利润达37亿元，同比增长307%。资本市场上，今年以来鄂尔多斯股价起飞，从年初的10元左右，最高涨到了45.6元。

不过，随着近期煤炭、硅铁价格下行，公司股价又在两个月内从最高时的45.6元，跌至27元左右。

近20年来，我国服装行业经历了从快速发展到增长趋缓的阶段。2000年前后，和鄂尔多斯同时期的服装企业，在服装行业完成资本积累后，走上了坚守主业和拓展多元化两种不同的路径。

杉杉股份、雅戈尔和鄂尔多斯是服装公司多元化布局的典型代表。

杉杉股份是我国服装行业第一家上市公司，1998年认识到服装行业爆发性增长见顶的现实后，董事长郑永刚带领公司布局新能源。1999年，雅戈尔第一次投资金融行业之后便一发不可收拾，至今投资收益仍是其最大的利润来源。

鄂尔多斯走上多元化之路同样是因为服装业务营收见顶，不过跟杉杉、雅戈尔等同行的不同之处在于，这家公司除了有钱，还守着煤炭、硅石等各种矿产资源。

家里有矿，果真是一个硬道理。

参考资料：

《鄂尔多斯，我的人生、我的情怀》，王林祥，纺织服装周刊

（除单独标注来源外，以上图片来自视觉中国）

（作者 | 齐敏倩 编辑 | 刘肖迎）