小颗粒尿素

本周国内尿素市场延续大幅下跌，多地跌幅超过200元/吨，上周末至本周四跌势不断，周五山东、河北、山西部分企业报价试探性窄幅调涨10元，临沂市场止跌反弹20元，其他区域延续弱势下滑态势。截止本周五山东、两河中小颗粒主流出厂成交价2470-2520元/吨，较上周下跌180-240元/吨。本周行情持续下跌主要是受悲观情绪的传导，下游采购放缓，尿素企业新单收款承压，报价一路下调，华北、西南地区部分尿素企业出台了联储联销政策，以缓解出货压力，但收单效果无明显好转。

本周多地雨水较多加之高温持续，工业需求明显减弱，山东、江苏、安徽等局部农业需求虽有所增量，但对整体市场的提振作用有限。13日晚印度发布新一轮尿素招标，但在收紧的出口政策下，未能对国内低迷的市场形成利好。临近周五局部市场虽有探涨，但受需求疲软及情绪面的影响，短期行情或将继续偏弱震荡运行。

各省尿素厂家报价周对比：

山东华鲁恒升2610（降150）；河北东光小颗粒2490（降230）；河南晋开2520（降200）；山西兰花2490（降200）；江苏灵谷小中颗粒2680（降180）：安徽昊源2560（降240）；内蒙古博大2480，中煤大颗粒2775（稳）；陕西陕化2466（降190）；辽宁华锦2560（降160），大庆石化2450（降200）；四川美丰2850（降250）；新疆兖矿2550（降100）。

出厂价周对比

目前全国尿素有效产能为7695万吨/年。按照330天运行时间计算，全国日产能力达到23.38万吨，本周尿素厂家日均总产量15.15万吨，较上周日产量下降0.92万吨，开工率64.80%，较上周下降1.11%。

本周新增检修企业：

阳煤丰喜肥业、山西润锦化工，其中丰喜正准备恢复生产。

前期停车的企业：阳煤丰喜肥业、灵谷化工本周恢复生产。

下周计划恢复企业：河南晋开化工、中化吉林长山、山西潞安煤基合成油、山西润锦化工、陕西陕化煤化工、山东华鲁恒升化工。下周计划检修企业：安徽六国化工、呼伦贝尔金新化工、山东润银生物化工、中海石油华鹤。预计，下周尿素日产量将在14.9-15.4万吨。

需求方面：农业面，受雨水影响，本周山东、江苏、安徽等地农业补肥有所增量。其他地区虽有农业需求，但较为零散，对行情支撑不足。工业方面，山东、河北等地受雨天影响，胶板行业开工率较低，需求不温不火。复合肥工厂规模企业阶段性补仓原料，但多数受原材料价格下跌以及成品销售不畅等因素对原料采购有所推迟。出口方面：本周仅少量尿素出口，出口政策仍未放宽。

尿素完全成本估算：参考实际市场煤炭价格，推算行业成本水平，固定床完全成本大约2400-2500元/吨上下，新型煤气化完全成本2100-2200元/吨不等，而对应主流区域企业的利润水平，大约100-500元/吨，利润窄幅下降。

后市预测：从需求面看，下周陆续开始用肥，备肥需求补货或将较本周有所减少，另外胶板行业需求暂无明显变化，复合肥企业的采购或阶段性补货增加。另外经销商在尿素企业的优惠政策吸引下，补仓预期较本周有所增量。目前供应继续宽松，虽然局部需求有所好转，但在看空氛围主导下，下周国内尿素行情或将继续偏弱震荡。

钾肥

氯化钾：本周氯化钾市场延续弱势，但价格方面并未继续大幅走低，仅边贸区域高端价格小幅趋近低端价位。边贸7月份订单并未签订，但仍继续有货源过岸，多为前期未发完的订单货源，因此可正常保证7月份边贸的供应量。且中欧铁路的过货量增加，以全国各个区域到站为主，下游直供工厂的价格相对较低。目前口岸62%白钾价格多在4700-4730元/吨，白晶价格略低于白粉。港口方面，虽然有少量加钾以及老挝钾的货源补充，但总到货量仍旧有限，港口持续处于缓慢消耗的状态，但在下游需求有限的情况下，港口出货量并不大。目前港口60%红粉价格多在4820-4880元/吨，老挝白钾价格多在4880-4930元/吨，62%白钾多保持在5150-5250元/吨，但部分下游工厂的采购价格仍低于低端的主流价位，一单一议为主。

国产钾方面：国产钾方面暂无明显变动，厂家延续前期的报价，市场价格亦无变动，实际相对缓慢，多数贸易商表示下游需求有限。目前国产氯化钾60%晶市场价格多在4950-5050元/吨，不同品牌价格略有差异。

钾肥国际：本周国际钾肥市场价格走弱，美国、巴西、东南亚价格下跌。主要地区需求低迷继续压低全球价格。在美国，随着夏季淡季的继续，颗粒氯化钾驳船价格下跌10-15美元/吨，交易价格为735-740美元/吨 FOB Nola。在巴西，大多数进口商都持观望态度，但部分颗粒氯化钾的销售价格为$960-1,030/t CFR，低于上周评估的$975-1,050/t CFR。东南亚需求疲软，主要受近期毛棕榈油(CPO)期货价格下跌的推动，也将标准氯化钾价格从$900-1,050/t CFR 推低至$890-930/t CFR。

欧盟为俄罗斯每年进口氯化钾设定了837,570吨配额，该配额于7月10日生效。这种配额制度的流程尚不清楚，与支付和物流相关的挑战可能会普遍存在。到目前为止，在欧盟市场上没有报道俄罗斯的报价。印度尼西亚可能会在7月15日至8月31日期间取消200美元/吨的棕榈油出口税，以帮助消耗库存，但官方政策尚未得到确认。印尼产量增加无助于抑制近期毛棕榈油价格下滑，这导致东南亚氯化钾需求疲软。较低的美国诺拉价格增加了看跌情绪，但巴西应在未来几周开始购买更多产品，价格应开始稳定或反弹，具体取决于需求强度。在东南亚，原棕油价格下跌将继续对价格造成压力。

硫酸钾：本周国内硫酸钾市场价格仍处于回调的走势，但主要集中在东北区域，根据消息，硫酸钾无法进行出口法检，部分曼海姆厂家的出口订单取消，专为内销，在当地市场需求有限的情况下，大量的货源外发其他省份，造成的货源的销售竞争。目前曼海姆硫酸钾50%粉出厂价格多在5200-5250元/吨，52%粉出厂价格多在5350-5400元/吨，但东北区域的送到价格基本与市场价格持平。资源型厂家目前暂无变动，国投罗钾装置检修，福建烟草招标量增加，但价格并不高，52%粉的送到价格在5460元/吨，50%粉的送到价格在5250元/吨。资源型厂家的贸易商手中尚有部分货源，52%粉到站价格多在5350-5400元/吨，水盐50%粉到站多在5000元/吨左右，区域不同价格略有差异。

后市预测：国内钾肥市场短期来说或将暂时维持稳定，实际成交多根据订单一单一议为主，但下游的需求恢复较为缓慢，新单成交难言好转。后期仍需要密切关注同为原料的氮肥和磷肥价格是否止跌，下游工厂的开工情况。

复合肥

本周国内复合肥市场多地价格下调50-100元/吨，走货清淡。其中上游原料行情继续向下调整。周内尿素因市场信心不足，价格继续大幅走低;磷酸一铵因硫磺、合成氨下跌，下游工厂询盘清淡，价格回落明显;钾肥价格虽调整不大，但成交较为疲软。整体原料行情不仅减弱对复合肥成本面支撑，对市场心态影响也较大。主要复合肥企业方面，出台打款优惠、提货运补，保底的增多，部分甚至价格跟随下调。不过经销商心态欠佳，多暂缓操作;市场气氛除观望外，交投几近于停滞状态。预计下周国内复合肥市场弱势下行，交投或难改善。重点关注原料走势和主要企业的区域政策价格变化。

重点市场行情：

45%CL(15-15-15)出厂均价3800-3900元/吨，45%S(15-15-15)出厂均价4000-4100元/吨;山东地区45%CL出厂价3850元/吨，江苏45%CL出厂价3850元/吨，湖北地区45%CL出厂价3800元/吨，云南地区45%CL出厂价3800元/吨，河北地区45%CL出厂价3900元/吨。山东地区45%S出厂价4080元/吨，江苏45%S暂不报价，湖北地区45%S出厂价4050元/吨，云南45%S出厂价4000元/吨，河北地区45%S出厂价4100元/吨。

河南心连心化肥有限公司复合肥价格参考，出厂：45%S(3*15)4100元/吨，45%CL(24:15:6)3800元/吨，45%CL(18:22:5)3900元/吨，保底至9月10号。江苏美乐复合肥价格暂稳，局部出厂参考45%CL(3*15)3900元/吨，40%CL(20:15:5)3600元/吨，40%CL(16:16:8)3600元/吨，大单可议。装置年产能40万吨，现一条线大修，另一条线产过磷酸钙。安徽六国复合肥价格暂稳，部分出厂参考：45%CL(18:22:5)长效4120元/吨，42%CL(18:18:6)3810元/吨，掺混硫基20:20:0在3780元/吨;45%S(3*15)4170元/吨，45%CL(3*15)4060元/吨，48%CL(3*16)4350元/吨;爆品：(13:38:0)在4000元/吨。政策优惠40元/吨，保底至9月底。

烟台五洲丰复合肥价格参考，出厂：43%CL(18：20：5)3700元/吨，海心花41%(18：18：5)3880元/吨。隶属于中农集团控股股份有限公司，目前有全自动生产线12条，在各基地总产能300余万吨。东北区域：打款计息。江苏华昌化工复合肥最新价格，部分出厂参考：45%CL(3*15)3950元/吨，42%CL(17:20:5)3700元/吨，45含量高氮肥在3850元/吨左右，大单再议，保底至9月底。张家港基地3条氨化生产线，涟水基地2条高塔线，2条氨酸线，现三条线运行，库存增加。河南中原大化复合肥暂停报价，参考前期出厂：40%CL(17：18：5)3780元/吨，42%CL(17：20：5)3950元/吨，该企业年产能30万吨，装置检修。

中化山东肥业复合肥暂停报价，前期出厂报价：45%S(3*15)4450元/吨，45%CL(3*15)4000元/吨，40%CL(25:10:5)3800元/吨，45%CL(25:14:6)4100元/吨，当前装置2条线生产。阿波罗复合肥，其中江苏基地复合肥暂无新价格。河南基地主兑现前期订单，现暂停报价、暂停收款。其中驻马店基地装置产能40万吨/年，两条滚筒线;郑州基地60万吨/年，双高塔和一条滚筒。装置1条线运行。中盐安徽红四方复合肥主兑现前期订单，暂停报价。局部区域暂定出厂参考：45含量高氮肥在3975元/吨左右。

下周行情影响因素：

国内尿素市场延续下跌走势，最大跌幅超上周水平，主受市场悲观情绪、降雨、需求低迷等因素影响。周四起，尿素价格跌幅收窄，局部报价开始僵持。印度虽发布新一轮尿素招标，但在当前收紧的出口政策下，暂无明显利好支撑。因此轮尿素跌价远超预期，下游部分开始阶段性补仓。短期来看，受供需矛盾以及情绪面的影响，尿素行情继续偏弱震荡。

磷肥：国内磷酸一铵市场维持弱势运行，整体依旧缺乏实际成交，市场悲观情绪持续蔓延，厂商出货压力继续增大。国内磷酸二铵市场行情延续疲弱运行走势，原料硫磺价格的大幅下滑，市场心态受挫，下游持续观望中，市场交投近乎停滞。钾肥：本周国内氯化钾市场仍延续了前期的弱势，但价格方面并未继续大幅走低，仅仅边贸区域高端价格小幅趋近低端价位。国内硫酸钾市场仍处于回调的走势，但主要集中在东北区域，根据消息，硫酸钾无法进行出口法检，部分曼海姆厂家的出口订单取消，转为内销。

后市预测：预计下周国内复合肥市场弱势下行为主，交投或难好转。一方面上游原料走势暂不明朗，对市场缺乏明显有效引导。另一方面，企业出货意向强烈，部分价格仍有下调可能。第三经销商心态欠佳，短线入市操作积极性难提高。