沃特股份是国内改性塑料领军企业，积极布局 5G 材料探寻突破。公司主要产品为改性塑料及高性能高分子材料，客户包括富士康、三星、联想、中兴通讯、海 信、创维等电子电气、家电行业的国内外知名企业。公司首发项目预计新增改性塑料产能12万吨/年，贡献净利润2.6亿，公司业绩体量有望翻10倍。

高频PCB必用的PTFE，国内唯一供应者。

5G基站中以高频PCB取代4G传统馈电网络，上游PTFE是制作高频PCB的主要材料。目前处于“受制于人”状态，美、日企业占据了90%市场份额（罗杰斯第一）。

沃特股份通过收购德清科赛51%股权，成为国内唯一可供高频PCB用PTFE的企业，在本土PCB厂商崛起背景下，将以半价优势迅速抢占市场（国产40万，进口80万）。华创估算新一波基站建设将给PTFE 带来近130亿市场空间。

LCP树脂工艺全球唯一,业绩暴增179%

5G手机天线用FPC基材升级，LCP为最优选择，公司LCP生产技术具有全球竞争力，有望在核心材料国产化进程中率先突破。

第二个增量来自LCP树脂，随着高频化和小型化趋势，LCP正全面替代PI成为新的天线基材，背后的原料也将量价齐升。

公司是全球唯一拥有连续法生产I型、II型、III型全系列LCP树脂及其复合材料制备技术的企业，注塑级LCP形成量产、薄膜级和纤维级LCP也在研制阶段，即将形成国产替代。负责此块业务的子公司18年营收已暴增179%，并完成部分大客户的认证工作。随着5G范围的扩大，LCP材料需求料将快速增长，预计空间可达47亿，公司最受益。

之前原材料大幅涨价一度冲击盈利，目前底部特征明显，2018年四季度至今，原材料价格回落，公司盈利有望迎来改善。

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