第四阶段（2020年至今）发展热潮。数字艺术家、各类明星等均通过各种NFT平台 发布NFT作品， 2021年9月1日俄罗斯的冬宫博物馆对著名艺术品进行NFT拍卖，即拍卖 的原画作将仍旧保存在冬宫博物馆，根据真迹复刻的每件高清NFT数字艺术品都有两个 副本，其中一个将存储在俄罗斯艾尔米塔什博物馆内展出，另一个将在数字艺术品平台 币安NFT市场拍卖，通过NFT模式拍卖名画的方式被誉为是较好的以数字化形式传承传统 文化。同时，NFT 游戏项目Axie Infinity高额成交量也吸引市场关注并带动NFT市场的 快速发展；2021年2月，Elon Mask马斯克前歌手女友Grimes在Nifty Gateway 上出售一 系列名为“WarNymph”的数字艺术品，其中有歌曲视频、短视频等，700张唱片以518万 美元出售，后续Grimes将打造“Oth3rKin”神话宇宙，其NFT数字艺术品的高价出售也 得益于其名人效应。

10.3.2、NFT产业板块分类：按Token 的流动划分为基础设施层、协议层及应用层

NFT的产业板块分类按照Token的流动分为3大层，即基础设施层、协议层、应用层， 其中，应用层的存在也是基于协议层的衍生。

第一，NFT基础设施层 NFT的基础设施层包含例如 ETH、Flow、Polkadot、NEAR、EOS、Solana 等底层公 链，Polygon、ENJIN、WAX、RONIN 、iMMUTABLE等侧链， ERC-721、 ERC-1155 等代币 标准，以及开发工具、储存、钱包等；

第二，NFT协议层 协议层分为 NFT 铸造协议及一级市场（艺术、收藏），NFT可交易多种类实物的综 合性交易市场（Mintable、VIV3、Mintbase ,etc.）；艺术、收藏类为主的铸造 （ CryptoPunks 、 NBA Top Shot 、 Bored Ape Yacht Club ,etc. ） 以 及 一 级 市 场 （Makersplace、Rarible,etc.），NFT 游戏（Axie Infinity、Gods Unchained、 Alien Worlds 、 Sorare,etc. ） ， 元 宇 宙 （ Cryptovoxels 、 Decentraland 、 The Sandbox ,etc.）和粉丝经济（BitClout、Rally ,etc.）等项目。

协议层中以NFT元宇宙明星项目Decentraland为例，Decentraland是以太坊区块链 支持的去中心化虚拟现实平台，区块链的应用使得Decentraland中的一切产权和交易行 为都有迹可循，同时Decentraland是DeFi世界里第一批采用DAO社区治理模式的项目， 用户能够通过集体投票成为其真正的主人和治理者，是第一个去中心化、由用户所拥有 的虚拟世界。MANA是Decentraland的可替代 ERC20 加密货币令牌，和LAND一样，在 Decentraland中使用，MANA有固定的供应量，用于支付土地、化身、物品、收藏品以及 游戏等娱乐活动，赚取MANA的能力是对游戏构建人员创建和管理优质内容的一种激励， 当用MANA购买LAND后，该MANA即被烧毁，所以MANA也是一种通缩货币。

用户可以在 Decentraland的主体世界里参观其他玩家拥有的建筑、参与位于各建筑内的活动与游戏、触发一些特殊剧情（捡到收藏品等）、和其他偶遇的玩家通过语音或文字对话，操纵自 己的Avatar在这个虚拟世界里尽情畅游。LAND是Decentraland内的3D虚拟空间，是一种 以太坊智能合约控制的非同质化（ERC0721）数字资产，LAND被分割成地块（即 parcel），每一个地块占地面积为16m*16m。Decentraland支持使用定制的可穿戴设备。 这些定制的可穿戴设备可以由品牌和用户创建，并且通常在比赛和赠品中分发。这些设 备可以作为NFT进行买卖或交易。用户可前往市场（MarketPlace）中购买现成的建筑、 装备等应用内物品，市场是交易和管理所有Decentraland链上资产的首选场所。

第三，NFT应用层（基于协议层衍生应用） 应用层主要分为金融、泛二级市场和一些垂直领域。应用层，主要由基于协议层而 产生的代币而衍生出来的应用为主，泛二级市场，包括主要的铸造平台产出的 NFTs， 如 2017 年 12 月上线的OpenSea，是目前NFT 主要交易平台，这一层的价值捕获主要 基于流量和需求变现。

10.3.3、NFT市场规模：已达百亿美元

NFT因其独一无二的属性，艺术品、收藏品领域成为NFT天然的应用场景，NFT构建 了元宇宙的基本交易秩序，能杜绝仿造品的问题，并维护了元宇宙的去中心化。据 Nonfungible数据显示，2021第三季度NFT市场交易规模达59.2亿美元（同比增加 26719％，环比增加656%），高速增长的交易规模凸显行业的热度。NFT 的市场总值飞 速发展，从2018年的0.4亿美元增长至2020年的3.38亿美元，截至2021年12月5日年化 NFT交易总值120.9亿美元

10.3.4、NFT协议层中国代表企业：腾讯（幻核APP）

核是基于腾讯至信链搭建的数字藏品交易平台，其中，至信链是由腾讯与生态伙 伴联合建设的区块链底层服务平台,是合规开放的联盟链,为平台提供可信存证技术和数 字藏品凭证技术服务。幻核也将致力于和相关行业机构一起探索数字藏品的新价值,为 收藏家们开拓更丰富的IP藏品提供更有趣的互动体验,也帮助创作者们保护创作成果。 不支持二次交易。

10.3.5、NFT会成为中国内容板块新支点？版权商业模式与内容创作模式间产生了 代际差，传统的版权授权交易模式已无法适应C端创作的新形势

在版权业务中，NFT可以看作是“流动的契约”，能为版权资源配置带来全新的机 制作为加密权益证明的NFT，是代表了某个数字物品的权益归属。回看内容板块，从盗 版到版权付费，从内容原创到版权运营再销售，若NFT作为工具，能够提高版权流转效 率，也有望带来内容板块的重要商业化变现的支点。目前，视觉中国率先提出NFT的数 字资产应用，我们认为，伴随更多内容企业在版权端重视后，NFT的技术也有望从概念 的热捧回归到其工具属性的本质。目前NFT在中外市场中尚未有较为准确的市场规模可 参考，若NFT作为有效工具应用在内容权益归属赛道，其市场规模有望伴随内容市场版 权运营的扩容而成长，视觉中国在NFT领域的实践也仅仅只是新技术应用的开始。（报告来源：未来智库）

10.4、 2022新增量之亚运会：体育 电竞（1800亿元 ）

2022年杭州亚运会表示将开设“电子竞技”项目，也是亚运会首次将电竞作为正式 参赛项目，参与项目有英雄联盟、王者荣耀（亚运版）、和平精英（亚运版）、炉石传 说、刀塔2、梦三国2、街霸5和FIFA Online 4等8个项目入选。

10.4.1、体育（亚运会） 电竞的意义

电竞追求的本质是竞争，追求获胜，并从其中体验“更快、更高、更强”的体育精 神，电竞的载体是游戏，具有竞技性的同时也具有智力性、虚拟性。2022年亚运会首次 将电竞入选主要有三个意义：

第一，引领示范的作用（由于电竞的自身特性尚未进入主流体育赛事的体系中，杭 州本次举办具有较好的范本）；

第二，利于扩大亚运会的宣传。电竞赛事广受年轻群体的喜爱，亚运会本次增设电 竞与霹雳舞项目可吸引更多年轻群体关注亚运会、参与亚运会、喜爱亚运会，利于提升 亚运会整体影响力。并带动更多人参与其中。本次电竞赛事中也将融入亚运会的内容， 传播中国故事；

第三，促进产业融合，作为动漫之都的杭州，致力于打造数字第一城，增设电竞项 目，通过举办亚运会为契机，促进电竞与数字产业、动漫产业联动发展，利于助力杭州 打造文创2.0

2003年，国家体育总局正式批准将电竞列为第99个正式体育竞赛项目；2008年，国 家体育总局将电竞改批为第78个正式体育竞赛项目；2018年雅加达亚运会上电竞被列为 观赏比赛项目；2020年底，电子竞技和霹雳舞一同获准列入杭州亚运会竞赛项目。2020 年疫情影响后，移动电竞直播平台获发展红利，2022在亚运会以及元宇宙探索加持下， 也成为电竞行业发展新增长点

10.4.2、中国移动电竞用户规模及市场规模：2022年4亿人 VS 1800亿元

中国移动电竞用户从2018年的3.02亿人增加至2020年的3.82亿人，预计2021-2022 年将分别达到4.05亿人、4.18亿人，同比增速分别为6.0%、3.2%；中国移动电竞市场规 模从2018年的835.8亿元增加至2020年的1365.6亿元，预计2021-2022年中国移动电竞市 场规模将分别为达到1736亿元、1843.3亿元，同比增速分别为27.1%、6.2%。2020年疫 情后，线上直播、短视频平台也进一步助力器增长。展望2022年，电竞将有望进一步融 入泛娱乐生态，内容价值有望持续凸显。伴随电竞赛事的不断丰富与城市，电竞竞技IP 的故事内容价值也会凸显，借力电竞在年轻群体中的影响力提升以及社群效应，产业将 进一步融合泛娱乐生态。从参与方角度看，效仿体育职业联赛制度，电竞走向职业化、 联盟化、职业选手的收入、赛事主办方收入、各个俱乐部的利益都有望提升。

10.5、 2022再进化之字节跳动：从无边界扩张到有边界 优化红利2022望持续

字节跳动作为新晋选手，其带来的新增量可期。字节跳动的边界是什么？字节跳动 的红利是什么？作为移动互联网新晋选手，字节跳动用8年时间高效完成原始积累并诞 生出“字节跳动产业链”。与其它互联网企业不同，字节跳动借资讯智能分发平台今日 头条与短视频领航者抖音，流量变现的边界在拓宽，从百亿市场突破万亿市场只是时间。

字节跳动的变现边界从核心的广告营销到电商，从教育到内容，从短视频到大屏， 从C端应用到B端的技术服务平台，超大型集团自成一系。字节跳动从番茄小说到入股 鼎甜文化再到入股掌阅科技，其在长视频赛道中逐步往上游IP渗透；字节跳动从强IP切 入预计后续进行产业协调。

10.6、 2022再进化之电商（直播电商市场规模2022年拟 2.76万亿元）

传统电商平台回归高质量发展，聚焦新品与供给及运营。新晋平台也从扩规模到精 细化运营，加码供应链能力。伴随我国网络零售的稳步前行，倒逼传统电商平台走向高 质量发展。已经走过十三年的“双11”也不再仅关注数字的变化，而是以质量为核心， 回归消费本质。展望未来，在品牌商家日益重视私域用户的环境下，电商平台的核心作 用将持续放大，通过提升平台消费体验与提供系列数字化产品与服务帮助品牌商家持续 优化营商环境。电商平台也均在加码内容消费，拓展电商营销边界。

10.6.1、字节跳动的内容直播电商（抖音DP）

2021抖音电商生态大会以“RISE UP共创新生”为主题，携手商家、达人、机构和 服务商代表回顾平台的发展历程，共享实践经验。抖音电商生态大会举办并提出兴趣电 商，即通过先进的推荐技术把人设化的商品内容与潜在海量兴趣用户连接起来，用内容 激活用户的消费需求，将兴趣变成生意。抖音电商经营模型秉承优价好物的长效经营，通过好内容、好商品、好服务并借力广告流量加速实现抖音电商的良性循环发展。

在直播电商赛道中，流量价值向下，内容价值向上，传统电商平台从用户红利步入 内容、社交等模式引流的电商时代，电商需要内容来引流，内容需要电商来变现，进而 推动内容电商中视频直播电商成为新引擎。电商三大类中（传统电商、内容电商、社交 电商）中，2021年内容电商为代表的抖音电商已成为电商中的新贵，从行业端看，直播 电商仍将保持高增长，2022年有望达到2.76万亿元交易规模，同比增加达到44%。2022 年字节跳动的内容直播电商带动的产业链红利有望持续。