关于毛利率和净利率，在之前的《如何看企业的战略定位?》和《巴菲特最为重视的选股指标：净资产收益率(ROE)》两篇文章中已有涉及到，当时主要讲了高毛利率和高净利率代表着企业实行的是差异化战略，即这种商业模式体现了企业产品市场竞争力和成本控制能力强，护城河高。

而此次小编所讲内容是如何简单地通过这两个指标进行选股。

1.毛利率

毛利率，就是(收入—成本)/收入={(销量X价格)—成本}/销量X价格。由这个公式知道，毛利率与收入和成本有关，而收入与销量和价格有关，成本与原材料、人工费用、制造费用(折旧费用)等有关。

因此，当你拿到一份财报时，应该先看产品毛利率的分类及成本构成——应该关注成本占比较高的材料价格变动情况;同时关注高端产品(毛利率高)销量走势，因为这对收入会造成影响，最终收入的增长反映在股价上，对股价影响最大。另外，关于消费品行业，产品一旦升级，也就会将产品价格提高，最终毛利率也会提升!

以上是毛利率的一些基本知识普及，另外，小编还总结出了用毛利率选股的一些小诀窍：

第一点，作为投资者，我们应该选择一个长期稳定的毛利率;

第二点，飘忽不定、忽上忽下的收入和毛利率，说明两个问题：这个行业并非是好行业，说明公司所处行业是属于不稳定行业;另外，公司在竞争对手严重夹击空缝下生存，公司经营艰难成度不言而喻;

第三点，公司毛利率至少也要高于30%以上，只有这么高的毛利率，企业经营起来才不会那么困难，对于我们投资者而言，投资这样的企业，安全边际和投资风险也就会降低;

最后一点，公司毛利率要高于同行平均水平，至少高出10%以上

2.净利率

在运用净利率时，其实与毛利率的选股逻辑大同小异，净利率只是在毛利率的基础上，将利润表上的管理费用、销售费用和财务费用三项费用总计扣除掉以后所得。

在使用净利率指标时应该注意一下四点：

其一，当公司在扩大销售收入规模的同时，由于三项费用的增加，净利润并不一定会同比例的增长。销售净利率恰好可以反映出“销售所收入带来的净利润的比例”。

其二，销售净利率至少为15%以上，则说明这家公司每卖出1元的商品，就有1块5毛的净利润，赚钱还行。

其三，通过一家企业5-10年的财务数据，其销售净利率较要稳定;

其四，与同行业公司对比，通过和其他公司的比较，应该要高于同行业平均水平，这个投资者可根据自身的能力圈去选择相对应的投资标的。

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(本资料仅供参考，不构成投资建议，投资时应审慎评估)

编辑：fcm