本文为电机系列文章之成长能力篇，共选取19家电机企业作为研究样本。

本文所选取的成长能力评价指标有营收复合增长、净利润复合增长、扣非净利润复合增长，以及经营净现金流复合增长，并以近五年经营数据作为参考。数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。

从近五年营收复合增长来看，中电电机、康平科技等两家企业增幅超过30%，其中中电电机近五年营收复合增长达到38.30%。

中电电机主要业务是研发、生产和销售大中型直流电动机、中高压交流电动机、发电机、电机试验站电源系统和开关试验站电源系统等成套设备。公司主要产品是直流电动机、交流电动机、发电机、电机试验站电源系统、开关试验站电源系统。

收入构成上，发电机收入占比51.34%，毛利率22.81%；交流电机收入占比37.52%，毛利率34.40%。

从近五年净利润复合增长来看，通达动力、中电电机、八方股份等3家企业增幅超过20%，其中通达动力近五年净利润复合增长达到107.51%。

通达动力是一家国内专业生产电机定转子冲片和铁心的企业。公司主要从事电动机、发电机、新能源汽车定转子铁芯的研发、生产、销售和服务；公司主要产品包括国标普通电机，新能源汽车驱动电机、高效电机、风力发电机、牵引电机等。

收入构成上，定转子冲片和铁心收入占比64.58%，毛利率16.81%；材料销售收入占比19.53%，毛利率2.46%。

从近五年扣非净利润复合增长来看，中电电机、康平科技、八方股份、科力尔、微光股份等5家企业增幅超过两位数，其中康平科技近五年扣非净利润复合增长达到20.00%。

康平科技主营业务为电动工具用电机、电动工具整机及相关零配件的研发、设计、生产和销售。公司的主要产品为电动工具用电机、电动工具整机、电动工具其他零配件。

收入构成上，电机收入占比80.27%，毛利率17.83%；电动工具整机收入占比12.62%，毛利率33.15%。

从近五年经营净现金流复合增长来看，迪贝电气、佳电股份、江苏雷利等3家企业增幅超过50%，其中迪贝电气近五年经营净现金流复合增长达到65.39%。

迪贝电气主要从事家用、商用、车载压缩机电机的研发、生产及销售和硅钢经销业务。公司的主要产品有家用压缩机电机和商用压缩机电机。

收入构成上，冰箱压缩机电机收入占比54.94%，毛利率13.85%；重型商用压缩机收入占比23.23%，毛利率14.77%；轻型商用压缩机收入占比13.28%，毛利率10.47%。

电机企业成长能力排行榜

注：成长能力榜单中，各项指标得分按照10/19的比例换算得出，综合得分为各项指标的平均值。如某个指标有数值，但没有得分（即表格为空格），则该指标权重会下降。