基本面有周期，人们的情绪也有周期。

前秦天王苻坚，给后世送来“投鞭断流”这个成语。展现人在自大之时可以狂妄到什么地步。苻坚还是成语“风声鹤唳”的主角，当信心丧失，威风堂堂瞬时成了丧家之犬。

大A在过去几年也有情绪的极致摆荡。

若干年前，市场火爆，股神漫天飞舞。就算有省、部这一级别的劝诫、提醒。市场充耳不闻。更有一些超大型企业直接出于自身利益，硬怼上去。

而后来呢，就连真假不明的官僚式的例行word文档，就能把市场吓得鸡飞狗跳。毫不夸张地说，去年，一部分大A的大体量资金、若干名被人称赞的所谓牛X大佬，好几次被区区居委会吓得屁滚尿流。

当然，有时有“借势”的成分在里面。市场运作需要一个“理由”。也有“掌控”的因素，这一点没办法展开讲。

但从理性角度出发，我们却能看到：

第一，大A的本质离不开“政策市”。这是客观事实。

第二，但凡和ZF打过交道就知道。有的“计划”，要说点老词，也要加点时髦的新词。面面俱到并不真的就对应于资源投入。又长又臭的极大篇幅里的寥寥数句会被有心人摘录出来，成为压垮的稻草或者自嗨的源头。

第三，我们通常把一线称为“村居”。他们有时活力四射，主观能动性很强。但往往也做出让上级一脸蒙圈的事儿出来。去年，尤其是魔都资本在风声鹤唳中魔怔一般地发泄的情况其实不多见。但把村居换成洋大人的嘴炮，效果绝佳！

情绪周期依托于市场周期。市场火爆的时候，狂妄自大是主轴，参与者们觉得没有任何事情能够阻挡他们的步伐，对天对地怼地球——所有的事件都会被当成利好——直到周期摆荡到极致，踩踏发生。而市场萧瑟的时候，抱头鼠窜是主轴，参与者看到啥都像见了鬼一样。不管不顾地把所有事情当作利空。直到周期摆荡到另一个极致，好的企业业绩优秀、价格低得吃惊。

机会与风险像经线纬线一般交织出绝美的时光艺术品。