简单总结：

• 中证500估值绝对值很高，但相对自己的历史估值不高。

• 创业板，不管绝对值还是相对值，都很高了。

• 考虑市场利率后，看上去还不高。

• 全球新冠疫情下，企业盈利面临巨大考验，历史数据参考意义有限，请注意风险。

现在市场不少股票有泡沫，但赚钱最快最多的不是合理到轻度泡沫，而是轻度泡沫到大泡沫。目前大背景下适度承受泡沫是必须的，而不能太理性。现在出来的会跑赢后面大多数人，这句我承认，但是我认为我肯定可以跑在最高位。现在还是易涨难跌时候。

雪球梁大师

我没有梁大师的本事，所以我不会碰这些有泡沫的指数。

说明

• 每只指数提供：PE、PB、无风险利率/EP、股息率、无风险利率/股息率5个估值指标。

• 指数PE(EP)、PB、股息率 均直接采用Wind数据。

• 由于Wind中的10年期国债收益率数据不完整，无风险利率 采用Wind提供的1年期上海银行间拆借利率(Shibor)，和10年期国债收益相近。

  
  

• 基于2011年以来周线数据统计。2011年之前指数估值整体畸高，参考意义不大。

• 长条图展示整体估值变化趋势。图中指数为全收益指数。

• 4张小方图展示不同估值下，买入持有6个月、1年、2年、3年后的收益分布。例如：

中证500