我们老是听到一些新闻，美联储加息、英国加息、中国人民银行降息，各国央行动作都很大，那这些操作背后的逻辑是什么，关于利率是怎么影响经济的，今天聊一聊这个事儿。

当央行发现经济状况不好的时候，开始降低利率，只要利率降低，银行存款的利息就会变少，资本市场里的资金非常敏锐并且趋利，当钱放银行赚不到什么的利息的时候，其它投资产品就相对吸引人了，资金就会逐渐从银行端流出，涌向投资回报率高的产品或者拿出来消费，买房买车买包包，股票基金开餐厅等等，总之会减少储蓄增加投资和消费。

同时，银行的贷款利率也会跟着降低，大家都上赶着借钱，公司贷款扩大建设、投资生产，个人贷款买房买车，整个投资、生产、消费链条就活跃起来了，从银行借出来的钱流入市场，就像在为游泳池注入资金活水，带动整个经济的复苏。

随着各行各业扩张，经济变得越来越好，市场上的钱越来越多，民众、企业收入增加，消费能力也跟着增加，需求也跟着上升，但供给在短时间内却还赶不上，于是东西越卖越贵，最后就推升了通货膨胀，这也是经济处于扩张阶段的一种自然的现象。

要是市场上的钱太多，造成通货膨胀的速度过快，央行便会踩下刹车，甚至开始加息，银行存款利率提高，很多资金便开始从股市、债市、基金、房地产慢慢的流向银行。

同时贷款利率也逐渐提高，企业、民众还款压力变大，贷款的人变少，已经贷款的会减少支出，加快还款速度，于是市场上的钱逐渐回流到银行，所以加息就产生收回资金的效果。

接着市场上流动资金变少，购买力下降、供给过剩、物价走跌，最后变成通货紧缩，经济下行，于是银行又开始调整降息把钱放出去，这就是经济循环与利率升降的关系，也是我们常听说的加息循环和降息循环。

（1）公司角度

利率升高，上市公司贷款或发债的成本都在变高，对公司来说，融资成本就变高了，公司发展受阻，所以对股市来讲是利空的。

加息对那些重融资的行业相对影响更大，如果一个公司的资产负债表里很大一部分都是债，尤其是短期债，那加息对它的打击是很大的。

但是加息对一些行业是利好的，比如银行、保险业，毕竟银行就是赚借贷利差的。

（2）消费者角度

加息之后，大家的房贷、车贷、信用卡贷款这些利率增加，还款压力变大，人们会降低消费，整体需求降低，公司赚钱就更难了，所以从消费者的角度来讲对上市公司也是利空的。

尤其依赖贷款的行业影响更大，比如房子、车子这些行业，因为这些东西大家要贷款买，对这些公司的打击就更大，对于一般的生活用品相对影响就小一点，毕竟也没听说过谁贷款去买卫生纸是吧？

（3）估值角度

巴菲特说过，利率对于股票的估值就像是地心引力，当利率低的时候，股票的估值相对也会很高，当利率升高的时候，这个地心引力就会把股票的估值生生的给拽下来。

对一个公司来讲，利率一旦变高，那折现率就变高了，也就是说把未来的钱折到现在就变得更不值钱了，尤其对于成长型公司，它的盈利都是在以后，所以现值就变少了。

所以从估值角度讲，利率升高也是利空股市。

（4）资金流动角度

央行加息，整个市场流动性缩紧，短期股民手头紧，对股市也是利空的，这也是最直接的影响。

上面说的只是对股市在某种程度上的影响，但实际远没有这么简单。

比如，上面讲了加息一般是在通胀时期，但通胀时很多人会选择买房子抵御通胀，那这个角度来讲，对房地产又是利好，这就产生了矛盾。

所以经济是个很复杂的东西，所有东西互相影响、错综复杂。

当央行宣布要加息的时候，通常对股市来讲是利空的，因为炒股有时就是炒预期的，再过一段时间就几乎没啥影响了。

2008年金融危机之后，全球就进入了利率下降通道，世界各主要经济体采取低利率将钱逼出银行，日本、欧元区甚至实施负利率，意思就是把钱存银行不仅赚不到利息，甚至还要向银行交保管费，虽然我们的利率没有降到零，但利息也早就抵抗不了通货膨胀的速度了。

美国为了拯救金融危机后的经济，带头实施量化宽松，简单来说就是通过购买国债的方式把钱撒进市场，经过几轮量化宽松，一路狂印钞票撒进全球的大泳池，不断推高资产的价格。

不仅美国，全世界都在疯狂印钱，债务杠杆危机也越来越大。

如今，美国又通过加息和缩表，把这些年印出来的钱再抽收回去，这个抽水机的速度越来越快，资产泡沫的压力越来越大，最后谁在市场里裸泳都会一一现形。