最近又有个词儿火了，叫通货紧缩。

不出意外的话，未来几年我们将深刻体会什么是一半海水一半火焰，央行的货币总量在持续增加，但市场的消费水平却难有起色。

所以就有人问了，一旦发生长期通货紧缩，那穷人和富人谁的损失更大？普通人应该在通缩的大环境下做些什么呢？

先说下结论，通胀对于普通人不太友好，但通缩的危害可能更大。

打个不太恰当的比方，如果说通胀好比是三伏天里穿皮裤，那通缩就是数九寒冬光膀子，过热或者过冷都会触发脑神经短路，区别就是痛苦的过程和感受不一样。

过度通胀意味着经济过热以及商品价格上涨，如果收入跑不赢通胀水平，那普通人的生活成本将会大大增加，购买资产也要付出更大代价。

而过度通缩说明经济疲软，市场上的货币供应量不足，由于大家普遍不看好未来，所以有钱人也不敢投资或者消费。

在这种情况下，社会消费需求也会跟着下降，这就导致企业由于生产出来的产品卖不掉，最后就只能减产裁员，从而又影响到整个社会的经济稳定。

这就是个负反馈，即便这个时候资产价格开始下跌，但大部分人依然买不起。

简单来说，通胀是富人和资产阶级的福利，他们可以通过投资让财富得到指数级增长。而普通人因为社会财富总量的增加，也得到了相应的工作机会，努力一点的甚至可以通过资产升值实现财富自由。

但通缩就完全不一样，富人的资产在贬值，社会岗位也跟着在减少，大学生毕业即失业，人过中年可能连温饱都解决不了。

整体经济就像是在做螺旋式下降，而且一时半会儿很难走出泥潭。

为了更好的理解通缩的影响，咱们可以看看日本在泡沫破灭之后，经济为什么会爬行三十年。

众所周知，上世纪80年代，日本政府为了应对货币升值所带来的经济衰退，于是在1986年开始采取大水漫灌的财政刺激计划，短短三年的时间里，日本的股市和土地价格暴涨了三倍，资产泡沫是越吹越大。

到了1990年，由于美联储加息的影响，日本泡沫被刺破，股市在一年内跌掉了1/3，随后便一路下滑，直到2008年10月才勉强企稳。

日本的房地产价格更是跌成了狗，全国房价较泡沫最高点时*了70%，东京的房价*了90%，十年的时间里有180多家银行先后*，数万投资客一夜回到了解放前。

根据媒体估计，90年代的泡沫破灭造成日本社会损失了大约208万亿日元，也是从那以后，日本的经济就开始常年装死，经济学家把1980年到1990年称为消失的十年。

可二十年都过去了，通缩的情况还是没有什么好转，现在又说失去的三十年。

那在这失去的三十年里，社会的消费水平是个啥情况呢？

咱们先从宏观层面去看。

从1991到2021年，日本的消费者物价指数有12年是负增长，其中2009年甚至跌到了-1.4%，只有1991年和2014年达到了2%，也就是达到了通胀的理想水平，但剩下的16年里，日本的通胀率几乎都在1%以下。

用日本政府的话说，所谓通货紧缩，就是伴随物价下降的经济停滞，翻译过来，也可以理解为越便宜越不买，越不买就越便宜。

举个例子，如果明天是双十一，一部iPhone手机要比现在便宜个好几百，那你是今天买还是明天买？

又如果天天都是双十一，手机的价格每天都在走低，那你是不是忍忍等到跌破成本价的时候再考虑出手？

问题就在于价格普遍下跌对于社会经济活动不是什么好事。

大家要知道，当企业的利润下降到一定程度的时候，经营者就会缩减生产线甚至关闭工厂，当工人减少收入或者待岗就业时，又会进一步降低消费能力，引发恶性经济循环。

如果你是一个饭店老板，在原材料普遍上涨的情况下，你家的木须肉盖饭十年不涨价，反而还因为同行竞争不得不选择降价，你是个啥心情？

最终的结果就会导致行业内卷到了极致，为了继续开店经营下去，你就得缩编减员，并极限压榨自己和员工的剩余价值，搞得整个社会都非常的丧。

日本就是这么一个情况，三十年前一碗拉面需要380日元，三十年后基本还是这个价儿。

当然，日本人的工资也30年如一日，90年代，一个日本普通工人的月薪大概是20多万日元，折合人民币一万五六的样子，三十年后，平均工资涨了12万日元，但考虑到通货膨胀和货币贬值的影响，实际涨幅四舍五入差不多等于没有。

这么一看好像日本人的工资没涨，物价也没涨，理论上生活水平也没有变化，但如果放在全球的角度去看，其他国家的物价和工资都在涨，日本不涨也就等于国际购买力在下降，企业利润被成本摊薄了。

所以自从90年代后，日本大妈就再没能力出国消费了，取而代之的是隔壁邻居在日本开启了反向爆买模式，因为此时人民币的购买力强，可以享受日本产品的优质服务。

那日本政府是怎么解决通缩问题的呢？

为了解决经济长期停滞的问题，日本政府把2%的通胀率作为年度工作的一项重要指标，这是因为适当通胀可以让整体物价缓慢上升，有钱人担心自己存在银行的钱被通胀吃掉，就只能主动寻找各种投资渠道，于是社会资本也就慢慢流转起来。

但现实的情况却十分打脸。

早在20年前日本央行就开始了零利率政策，甚至在2016年还推出了负利率，等于你把钱存银行，不但一分利息也收不到，最后还要倒贴给银行钱。

可日本人仍然选择把钱存在银行。

因为有人算过一笔账，假如当年的通胀率低于短期银行的存款利率，那实际的存款回报还是稳赚不赔。

比如2020年日本政府给出的预计通胀率是-0.7%，银行短期存款利率是-0.1%，两者冲抵，等于存款的实际回报率在0.6%左右。

所以就出现了一个神奇现象，哪怕是负利率政策，日本老百姓还是把钱乖乖存银行里，或者去买收益率还不到1%的国债，在投资渠道不多的情况下，玩利率剪刀差是普通老百姓最稳健的做法。

而日本的房地产是啥情况呢？

首先在通货紧缩，房价一年不如一年的大环境下，买房就意味着主动背债，等于是房子在不断下跌，但债务却在持续扩大，这就是个稳赔不赚的买卖。

即便日本的房贷最低可以做到0.725%，但大部分的日本人还是不会投资买房，最近十几年，日本的房价最高也只涨过5%。

更奇葩的是，日本的有钱人大部分集中在50岁以上。

根据数据显示，50岁以上的家庭，平均储蓄超过了1000万日元，相当于60多万人民币。而60岁以上的大爷大妈平均储蓄则超过了2200万日元。

要知道，这些老人大多出生在二战之后，小时候真是穷怕了，人到中年又目睹了泡沫破灭的整个过程。

所以他们手里抱着巨款也不敢随便乱花，更谈不上什么价值投资。即便日本的遗产税高达55%，这些老人也要勒紧裤腰带，把钱存起来。

而日本30岁以下的家庭负债是储蓄的两倍，30-40岁区间的家庭负债是储蓄的1.5倍。等于是最有消费*的年轻人基本都欠了一屁股债，哪还有能力去促进房地产健康发展呢？

总的来说，日本政府招数用尽，但依然没能走出通缩的陷阱，因为经济活动是一个非常复杂的过程，虽然政府释放了大量流动性，但这些钱根本没有进入实体，也就刺激不了经济循环。

另外，东亚绝育圈里日本走的最早，老龄化也最严重，巨大的社保开销和年轻人的无欲无求，又限制了社会的整体消费能力。

日本社会就像是一个经济黑洞，央行撒在多的钱也起不到什么明显作用，于是一部分人就选择躺平，不结婚不生子，窝在家里混吃等死，这就是通缩带来的严重后果。

但是话说回来，日本是先富后老，强大的工业底子和完善的社会保障仍然可以维持经济的基本运转，但咱们是未富先老，除了房地产泡沫没有破，其他日本所出现的问题，咱们是一个也没有少。

最后咱们再来聊聊，，当长期通货紧缩来临的时候，普通人应该怎么自保？

简单来说就是谨慎投资，现金为王，有份稳定的收入比什么都强。

在通胀的环境下，贷款投资等于是一边对冲货币贬值的影响，一边叠加资产上涨的收益，十年前那些加杠杆炒房的人就是按照这么个逻辑实现的财务自由。

但通缩就完全不一样了，当投资收益率追不上银行利息的时候，负债买房就显得过于逆反了。大家应该减少负债，同时储备一定的现金抵御未来可能出现的风险。

只有等到新的技术出现，当国内的产业升级和经济内循环充分完成后，下一轮的经济增长才会真正开启。

总之，通缩意味着普通人的苦日子要来了，大家能做的就是加强自我修炼，熬过黑夜，距离曙光也就不远了。

不是有这么一句话嘛，伟大都是熬出来的。