（报告出品方/分析师：东方财富证券 高博文 陈子怡）

1.1.公司简介：页游起家，品类逐步拓展

聚焦三大业务板块，坚持以游戏业务为主业。恺英网络股份有限公司成立于 2008 年，目前已成为国内知名游戏公司。

目前公司聚焦“研发、发行及投资 IP”三大业务板块同时发展，打造多维度、立体化研发体系以减少对单一品类产品的依赖程度；逐步完善内外结合发行体系；扎实推进战略投资与 IP 布局相互相同赋能。在多线发展的同时，公司始终坚持聚焦游戏主业，积极产出多款优质游戏，从数量和质量方面践行发展核心战略。

股权问题解决完毕，原董事长持股比例快速下降。

截至 2022 年 11 月，公司股权问题已处置完毕，目前公司持股比例高于5%的*共有四位，分别是董事长金锋（持股13.78%），香港中央结算有限公司（持股9.69%），绍兴市安嵊企业管理合伙企业（持股5.23%），王悦（持股2.68%）。其中，原董事长王悦持股比例较 2022Q2 下降 30.84 个百分点。此外，公司战略合作伙伴江西贪玩信息技术有限公司成为公司新进*，持股比例为 2.56%。

核心管理层重新洗牌，经验丰富。

2019 年 3 月起，公司多位高管涉及诉讼，公司再度面临困境，但随着公司管理层*，高管涉案危机得到初步解决。2020 年 12 月，公司董事长金锋收到由上海市检察院第一分院出具的《不起诉决定书》。2021 年，公司董事会成员及高级管理人员发生重大变化，陈楠、赵凡、林彬、马杰、黄振锋等人开始任职，目前核心管理层任职人员经验丰富。