去年，招商银行推出了划时代的理财服务朝朝宝，我曾经专门写过一篇文章《朝朝宝的秘密》详细探讨了朝朝宝的特点，产品定位和目标客群。

朝朝宝是行业内第一个支持全场景支付的理财服务，可以说真正打破了支付边界。长期以来，还没有一款零钱理财能真正地像活期一样，打破支付的生态边界。而朝朝宝和活期完全打通，不仅能同时在支付宝和微信使用，还能用于美团支付、京东支付、转账汇款、ATM取现、购买理财基金等全支付场景。不仅是行业的革新，更是给客户带来了实实在在的便利。

朝朝宝的成功彰显了招商银行的创新精神，但是招商银行并没有止步于朝朝宝的成功，很快在朝朝宝成功的基础上推出了“多宝家族”。所谓，“多宝家族”就是一系列中短期理财产品的组合，包含了：月月宝，季季宝和半年宝。

顾名思义，所谓月月宝是月赎型理财服务，封闭一个月，一个月后按照净值赎回。类似的季季宝，就是每个季度结算一次收益。你可能会问这个产品和平时买的月月开，季添利有什么区别呢？

我这里先卖个关子，反问读者2个问题：1，你们为啥要买月开型和季开型理财？2，你们买这些理财的时候最大的痛点是什么？关于这两个问题，我曾经专门对粉丝做过调研。基本上买短期理财的客户希望能够获得高于现金类产品的收益率，同时又不希望存长期大额存单损失流动性。而这些投资者最头疼的是：众多稳健型定期开放理财产品不知如何选择、想买产品不一定天天在售等痛点。

招行设计多宝家族的时候就是针对这些客户的痛点。“多宝家族”采用智能推荐逻辑，能够在众多在售的同期限产品中帮客户智能选择在售收益率相对更优的产品，让产品选择更加简单化。同时。在“多宝家族”的持仓页面，客户可以清晰的看到所购买的“多宝家族”各底层产品的赎回时间，清晰了解账户资金可使用情况，真正实现帮客户有效打理中短期闲置资金。

多宝家族在设计理念上借鉴了朝朝宝的部分思路，也是一对多的策略，即月月宝背后对应了很多月开型理财产品，而且申购日期是叉开的，这样就可以保证客户需要买的时候能买到合适的产品。

但是，多宝家族和朝朝宝还是有很多不一样的地方，投资者需要特别注意。首先，多宝家族背后的对应的产品不仅仅是由招银理财提供，有很多产品是由其他银行理财子公司提供的，如下图1所示。目前月月宝背后对应的产品总共有11款，提供产品的公司包括：招银理财，中银理财，交银理财，光大理财和信银理财。

图1

在多宝家族刚推出的时候，我看到一些朝朝宝用户曾经吐槽月月宝的收益比较差。究其原因，主要是这些用户对于朝朝宝和月月宝之间的差别没有正确的认知。

多宝家族背后对应的产品基本都是固收型理财，在风险评级上属于R2级（中低风险），而朝朝宝背后对应的产品是现金类产品，属于R1级（低风险）。所以，二者在收益计算方式，净值披露等很多方面都有一定的差别，投资者在选择多宝家族的时候需要调整自己的预期。

朝朝宝背后对应的现金类理财配置的资产多数是短债，同业存单等产品，有些是没有公开市场报价的。所以，朝朝宝并不是净值型报价，而是用摊余成本法计算出来的影子收益。所以，用户看到的收益是每万元挣多少钱，基本都是正数。

多宝家族对应的固收型理财，主要的资产都按照市场公允价值报价，所以多宝家族的收益是按照净值计算的。根据监管部门指导，从去年9月1号开始，要求新增的银行理财产品，优先采用市值估值法，而现有的存量银行理财产品，采用了成本估值法的需要在去年10月底完成整改。而市值估值法影响下，产品主要的资产都按照市场公允价值报价。正因如此，其产品净值较整改前，波动会加大，在某天可能会出现负数，或者短期收益不佳，但是拉长时间看其收益总体上还是高于朝朝宝的。所以，投资者在购买多宝家族的时候不要过于关注某天的收益波动，而是以长期的视角去看待净值的波动。

多宝家族这一服务短期看对于招商银行影响不大，但是长期看对于招行是有益的。因为，多宝家族的本质是强化了招商银行的渠道价值，而淡化了产品本身的价值。客户一旦形成购买多宝家族的习惯，那么他们将不再关注后台对应的具体产品，这也就意味着招行的销售渠道有更强的谈判筹码。