经过最近一段时间的煎熬，大消费今天终于开始崛起挺直腰杆，未来是否能够延续呢？我想这都是大家比较关心的问题。

首先我们要知道20年以前，是消费大白马的高光时刻，只要拥抱它们坚定持有翻番都不是什么大问题，但在21年初茅台见了2586的历史高点后，整个大消费就步入了漫长的调整，很多股票折半再折半都已经不是什么新鲜事了，不可谓不惨烈。

其次再回到今天这个位置，调整的幅度也是足够的充分的，不管是估值还是位置都是非常具有优势的，为何他们一直没有涨？我觉得更多的还是需要一个理由，一个产生变化的预期。

一旦出现新的逻辑和预期，它们要反弹起来也是非常快的，由于前几年预期达到非常高的高度，后面调整就是高预期无法兑现导致的。而现在跌到这样一个位置，一直起不来，除了大环境不好外，疫情的压制也是比较厉害的。以至于大家都很难有钱去消费，自然整个大消费就起不来。

这也是为什么大消费好不容易反弹一下，却又因为疫情而走弱的原因，而今天大消费的崛起，我觉得和最近大家对防疫政策趋松的预期、以及国庆假期消费的带动是有一定关系的。

最近表现强势的旅游酒店、机场行运也都是因为国庆假期的刺激，还有就香港的防疫政策出现了改变，入境后改为「0 3」检疫安排，即无须接受强制检疫，只需进行三天医学监察，期间可自由活动但须遵守疫苗通行证「黄码」限制，其后四天自行监察，合共七天观察期。

正因为香港的调整，大家才会产生这样的预期，但是像旅游酒店、机场航运这样的品种需要注意节后预期落地的变化，按照以往的经验来看都是节前炒预期，然后临近假期或者假期之后出现预期兑现的调整。

其它大消费的品种未来还是比较看好的，虽然暂时没有很顺的上涨逻辑，但是随着经济的复苏，大家消费的动能也是会起来的。这样的话消费迎来估值的修复也是大概率的，尤其是未来疫情的影响减少，肯定是要提振预期的。

虽然大消费的复苏没有前几年那样的大行情，但是从这么低的位置、估值又那么便宜恢复到合理的水平，这个中间还是有一段距离，那未来迎来一波估值的提升又未尝不可呢？

指数方面之前也说过本周可能见低点，现在回过头看昨天大概率就是这一波下跌的小低点，后面更倾向于反弹之后在调整，毕竟目前仍然还是缩量的，量不起来了市场要延续反弹还是比较难的。

总之，目前这个位置不管后面还是否继续下跌，以上证50和沪深300为标的的品种仍然还是具有价值的，未来经济复苏带动消费复苏也是大概率的，就是时间上可能会久一点，毕竟现在这么便宜吗，没有理由是要悲观的。

本周也就最后几个交易日了，三季度也就结束了，那么四季度肯定会要更好一些， 马上又面临重大会议了，未来的方向以及相关的政策也会出台，目前市场缺的不少钱而是信心，而会议传达的内容将会大大提振内心的预期，所以黎明黑暗也即将落幕。

重点关注的低风险机会：

1.指数基金：中概互联ETF（长期）、房地产ETF、上证50ETF、沪深300ETF

2.新经济方向：储能、充换电、新能源保险、电池回收、检测机构、车规级MCU、智能化

3传统经济方向：银行、地产、家电、猪肉、啤酒、创新药CXO、证券、食品饮料、白酒、机场航运、旅游酒店、电影院