国债，字面理解即是国家为了筹钱而发行的债券，承诺在未来一定时间对于国债持有者支付利息并到期偿还本金的债券。其债务者是国家，债权者是投资者，投资者可以是个人，市政，或金融机构。

通俗一点理解就是向我们借钱的人变成了一个国家，所以国债的违约风险比其他投资低很多，甚至可以认为是最安全的投资，但历史上也发生过国债违约的例子，如发生在20世纪初的阿根廷主权债务危机。

根据债务到期的时间不同，国债可以分为2年期，5年期，10年期以及20年期国债等等。

以债券市场发展成熟的美国国债为例，按时间来分的话美国国债有以下三种，一般地，期限越长，国债的流通性也越低。

treasury，期限在1年内的国债；

note，期限在1到10年的国债；

bond，期限大于10年的国债。

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国债收益率是我们借钱给国家后国家支付给我们的“利息”，同时，国债收益率也被看作是无风险利率，也是市场利率最重要的参考指标。此外，不同国家的主权信用不同，国债收益率也不一样；由于新兴国家的违约风险相对较高，其国债收益率通常会高于发达国家。

国债收益率曲线是一条横轴为时间，纵轴为收益率的曲线。收益率曲线本质上反映了市场参与者对投资债券所需要获得的收益率的一致预期和要求。它通常会有2种形状：一种是正常的，即长期国债的回报率要比短期的高。第二种是倒挂的（或者扁平的），这是特殊时期才会发生的状况，短期利率比长期利率还要高。

当国债收益率上升时，意味着投资国债的资金变少了。短期有两种情况：1.其他资产市场行情大好，抽走了资金（比如股市高涨）；2.流通的钱的总量变少了，不管哪个市场都没有钱。

但不管哪一种，最终都可能面临市场流通的钱的总量在变少。

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汇率是指一国货币与另一国货币的比率或比价，或者说是用一国货币表示的另一国货币的价格。

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通货膨胀，一般定义为：在信用货币制度下，流通中的货币数量超过经济实际需要而引起的货币贬值和物价水平全面而持续的上涨。用更通俗的语言来说就是：在一段给定的时间内，给定经济体中的物价水平普遍持续增长，从而造成货币购买力的持续下降。

在凯恩斯主义经济学中，其产生原因为经济体中总供给与总需求的变化导致物价水平的移动。而在货币主义经济学中，其产生原因为：当市场上货币发行量超过流通中所需要的金属货币量，就会出现纸币贬值，物价上涨，导致购买力下降，这就是通货膨胀。

1.国债和国债收益率的关系

国债的收益率与价格一般是呈现负相关的关系。

当国债价格上升时，收益率会下降；而当国债价格下降时，收益率会上升。