而站在当前时点，股债双弱的局面短时间内可能仍会持续。

22年4月份则更多是对国内经济下行的担忧，外资扰动相对有限，此后随着防疫政策的放开、预期得到扭转，市场转入反弹；22年底则是对疫情发生的短期担忧，之后也是对经济增长预期得到扭转，彼时外资因素相对正面。当前权益市场而言，经济虽有复苏、但力度明显弱于市场预期，对权益上行的支撑力度较弱。资金层面，美国经济数据持续超预期、导致美债收益率居高不下、美元升值明显，外资仍有流出风险；国内目前增量资金十分有限，权益类基金发行规模仍然处于较低位置。

债市方面，今年可能与去年年底面临相似的理财赎回负反馈剧本，但由于今年有所应对、所以债券调整力度不一定会强于去年，但短期偏紧的资金与增长的债券供给也会对转债（尤其是偏债性品种）有负面影响，而且在权益较弱的背景下这一影响也明显被放大。

这股债双弱的局面扩散到转债市场，则是赎回或止盈导致二级债基/混合型基金规模缩减，转债需求下降。