"日均发布率和Z世代用户渗透率最高的App 之一。"

本文为IPO早知道原创

作者｜C叔

据IPO早知道消息，社交平台Soul于6月23日发布公告称，经过慎重思考，管理层先暂停IPO的定价流程，其大*腾讯也支持这一决定。

《IPO早知道》从多个独立消息源处获悉，在实际截止暂停前，Soul已经募集超过30亿美金，而原计划的募资规模则为2亿美金。换言之，从资本市场的反馈来看，“社交元宇宙第一股”备受追捧。

事实上，在临门一脚之际，有新的*提出除了从资本层面合作外，希望未来在战略合作上能够强强联手，大*腾讯对于这个选项也表现出极强的兴趣，高度赞同这个决定，这个战略合作预计将在未来一个月内对外公布。

至于外界议论颇多的本次暂停是由同行民事诉讼所致，一曾参与多个美股IPO项目的法律人士透露，这属于“无稽之谈”。

Soul在公告中亦指出，其在申请赴美上市IPO的进程非常顺利，遇到了战略伙伴、投资人等多方支持，甚至在更新定价区间后得到了非常火爆的市场反馈。在这一过程中，Soul同样收到了其他资本运作的可能性。

美东时间5月10日，Soul正式向美国证券交易委员会（SEC）递交F-1招股说明书，计划以“SSR”为证券代码在纳斯达克挂牌上市，冲刺“社交元宇宙第一股”；美东时间6月17日，Soul递交红鲱鱼版招股书。

更新后的招股书显示，Soul计划在本次IPO中发行1320万股美国存托股票（ADS），发行区间为每股ADS 13至15美元；此外，摩根士丹利、杰弗瑞、美银、中金、光源资本、富途证券、老虎证券等承销商总计享有198万股ADS的超额配售权。

这意味着，以发行区间上限计算，Soul执行“绿鞋机制”后的IPO募资规模至多为2.28亿美元。

据招股书披露，两大第三方投资者有意以IPO价格认购价值8000万美元的ADS——其中，全球资产管理集团骏利亨德森（Janus Henderson）有意认购5000万美元，博裕资本则有意认购3000万美元。

在IPO发行的同时，Soul将同步进行私募配售（Concurrent Private Placement, CPP），国内头部游戏公司米哈游已同意认购价值8900万美元的A类普通股。

即，Soul本次总募资规模至多将超3亿美元，估值近20亿美元。

可以说，一方面，博裕资本和骏利亨德森两家国内外一线投资机构的入局，表明其对于Soul未来价值的看好；另一方面，米哈游的本次入局，以及腾讯在IPO前不断加码Soul并成为最大机构投资方，亦在某种程度上验证了Soul“持续打造年轻人社交元宇宙”的商业模式的可行性。毕竟，腾讯和米哈游在元宇宙方向均有不小的投入和布局。

于2016年11月上线的Soul App基于兴趣图谱和游戏化玩法的产品设计，以及“不看脸”、靠兴趣图谱和用户互动行为提升算法进行去中心化分发的理念，加之特有的社区氛围，现已积累了大量的高黏性、高互动用户。

2021年3月，Soul的DAU已达近千万规模，其中73.9%为“90后”；这是同行业同品类中最高的日均DAU启动次数，同时也是日均发布率和Z世代用户渗透率最高的App 之一。

从增速来看，2020年7月至今，Soul每月的MAU用户的增长速度平均高于105%，2020年月均付费用户数量较2019年增长超245%；在用户黏性上，2020年12月活跃超15天的用户中，有78.4%的用户在三个月后仍维持同样的活跃度；2021年3月，每月活跃天数超15天的比例为56.4%； Soul 的日均DAU打开次数为24.2次，日均DAU使用时长约40至50分钟。

2021年3月，89.1%的MAU会参与到发帖，评论或私聊等与他人的深度互动中，57.1%的DAU发送私聊消息，且平均每天发送62条点对点的消息。

财务数据方面，Soul在2019和2020年的营业收入分别约为7070万元和4.98亿元（人民币，下同），同比增长604.3%；2021年第一季度，Soul的营业收入为2.38亿元，较2020年第一季度的6621万元增加259.8%。

目前，Soul主要通过2019年开始推行的VAS增值服务，以虚拟货币Soul币充值形式来购买虚拟物品和会员服务为主，核心在于满足用户个性化和炫耀的需求。

2019年、2020年和2021年第一季度，Soul的月均付费用户数量分别为26.89万、92.93万和154万；月均用户付费率则分别为2.3%、4.5%和4.8%；每付费用户月均收入则分别为21.9元、43.5元和48.6元。

值得注意的是，Soul在2021第一季度上线了创新型社交购物玩法“Giftmoji”，即以Soul为平台，商家和商品为媒介，连接起社交关系两端的用户，以增加变现渠道。

简单而言，Giftmoji是一种新型的社交电商业务，除了赠送他人，用户还可以为自己购买；而登陆Giftmoji的品牌普遍为年轻人喜爱的产品，符合年轻人的购物需求和购买体验。

对于尚处商业化早期的Soul而言，基于用户的高打开频次、使用时长和活跃度，Soul未来的盈利能力或将实现不小幅度的提升。

Soul在招股书中表示，IPO募集所得资金的约40%将用于在人工智能、大数据等技术方面的投资以增强产品研发；约40%将用于营销活动，以促进推广品牌、用户增长；约20%则将用于营运资金和一般公司用途，包括进行潜在的投资与并购。

在昨日的公告中，Soul表示，“Soul目前运营一切正常，也将迎来期待中的增长，我们将让更多人使用到我们的产品，将善意，温暖和真实传递给更多的Souler。”