根据新流财经报道，腾讯正在孵化一款信用支付产品“分付”（暂定名称），随后各大媒体纷纷跟进，并冠以“微信版花呗”之名。

很快，“分付”也就是这个所谓的“微信版花呗”登上微博热搜，吸引大批“9号恐惧症”患者围观，或吐槽、或自嘲，非常热闹。（注：花呗默认还款日为每月9号）

“花借”组合，风靡全网

根据报道，“分付”预计在今年四季度上线，由微信支付团队运营，目前处在与部分银行、持牌消费金融公司洽谈合作的阶段。未来“分付”或像“微粒贷”一样，通过开放白名单形式和银行等金融机构以助贷、联合贷的模式来运营。

也就是说，“分付”将和“微粒贷”共同组成微信版的“花借组合”，对标蚂蚁花呗、借呗。

实际上，即便不算传统的银行信用卡（“花借”一体），除了花呗、借呗，市面上类似的消费金融产品组合并不少见。

比如京东白条与金条、美团生活费买单与借钱、去哪儿拿去花与借去花、苏宁任性付与任性贷、唯品花（部分用户支持取现）等。如果单独是“借”的部分，那就更多了。比如百度有钱、小米贷款、360贷款、滴滴出行滴水贷、今日头条放心借等等。

互联网企业挟自带流量，深入解各自用户消费习惯，再通过背后的数据与算法驱动，使得消费金融在互联网时代大行其道。当然，这也和银行无法满足和覆盖居民日益多元的服务需求相关。

消费金融产品几乎成了一家大型互联网企业的标配。

但是此前，除了花呗（借呗）以外，我们很少看见一款消金产品能在大众视野内，引起如此广泛的关注。而如今上线时间未定，甚至最终名字都没确定的“分付”就登上热搜，引发讨论，这其中与它的出品方——腾讯分不开，毕竟这是一家自带10亿级用户量的企业。

移动支付网注意到，在微博关于“常用信用支付产品”的投票中，花呗以83.8%得票率高居榜首。

“分付”挑战花呗，充满话题性。

“分付”不是花呗

大体量的消金产品都有发行ABS（资产支持证券化）习惯，所谓ABS，即以项目拥有的资产为基础，以项目资产可以带来的预期收益作保证，通过在资本市场发行具有固定收益率的证券来募集资金的一种项目融资方式。

简单地讲，蚂蚁、京东等公司因为借钱出去，从而得到用户债权，随后包装一番成为产品项目在市场上公开发行，从而拿钱。

2018年，在金融去杠杆大环境及现金贷整治的环境下，消金产品ABS发行有所减少。除了ABS，我们“花借”的钱还可能来自企业自有资金、银行贷款等。正常情况下，“分付”也有着相同的“钱源”。

“钱源”意味着成本。

根据媒体报道和想当然的逻辑，用户使用微信支付时用“分付”付款，然后在账期内延长时间还款（免息）或对账单进行分期。上文提及的花呗、白条、美团买单、拿去花、唯品花等“花”类产品也存在一定免息期。

产生的利润能否覆盖免息所带来的成本，是一众消费金融产品都需要考虑的问题。正因如此，同一公司的“花”类产品额度一般都比“借”类额度低。

依赖于强大的电商购物场景，花呗、白条拥有足够的账单厚度，有着足够分期率。而美团买单、拿去花、唯品花等体量较小，成本压力不大。促进自家平台消费，多少也有“免息”的功劳。

体量巨大腾讯，开放“免息”将面临巨大的成本压力。新网银行COO刘波先生在其个人微信公众号透露，“分付”只会是一款针对大额消费场景、没有常规免息期的纯粹消费分期产品。

产品初期会用腾讯自己的小贷公司灰度测试，预计年底会小范围推出。刘波认为微信支付的账单厚度无法带来足够的分期率，不能支撑“分付”开放免息。

也就是说，“分付”不是严格意义上的花呗。

微信版“分期乐”

分期是消费金融产品盈利的关键。

“借”类产品天然分期，即便随借随还，也会产生费用。“花”类产品存在免息期，鼓励用户分期是花呗们的一贯倡导。

花呗目前已将“分期”提前至付款选项，与花呗直接付款、余额、余额宝、各种银行卡选项并列。同时今年还推出了分期码（路径：支付宝-花呗-分期码）服务，通过该码付款，用户可对100元以上交易“随付随分”，分别有3期、6期、12期可选，对应手续费为2.3%、4.5%和7.5%。从费率来看，花呗分期码比花完之后再选账单分期（3、6、12期分别为2.5%、4.5%和8.8%）要优惠一些。

为推广花呗分期业务，支付宝还针对服务商提供特定奖励。当商户使用花呗分期收款，服务商即可以获得相应的花呗协作费，从而促进推广积极性。

此外包括花呗在内的“花”类产品，也会不定时推出一些分期优惠活动，通过首期免息、赠送购物优惠券等手段，刺激用户将其账单分期。这与银行信用卡电话通知的分期优惠活动，异曲同工。

无法开放全面免息的“分付”，直接通过分期获利，成为和“借”类产品一样，不存在免息期的“花”类产品。逢年过节或针对特定商家，派发一些免息券倒是个不错的做法。

果真如此的话，那么将“分付”看作微信版的“分期乐”更为准确。

分期乐是乐信旗下分期购物商城，分期购物不存在免息期，即买即还也要付一定手续费。但分期乐可选择与商家合作，实现特定商品（一般金额较大）免息购。也可以推出付费会员服务，然后针对会员给出一定的购物免息期或费率优惠。

分期乐常规购物和特定商品免息

不同的是，分期乐从电商场景驱动分期业务，背靠微信支付的“分付”直接从支付端切入，然后再开放给广大商户。

最后

无论“分付”最终形态像谁，一旦这个在腾讯内部反复讨论的产品上线，都表明了腾讯愈发着重金融业务布局。

2019年5月在腾讯公布的19年Q1财报中，【金融科技及企业服务】内容首次单独披露，不再置于“其他”业务。这主要由于，腾讯管理层讨论分析认为支付、金融及企业服务的业务、规模重要性正在提升。

商业支付及其他金融科技服务正在成为推动腾讯业绩增长的重要原因之一。

2019年，央行拟定个人金融信息保护监管规则，在此新形势下，移动金融机构如何做好个人信息收集和保护、开放模式下的信息和数据安全如何保障、刷脸支付如何平衡好安全与便捷？

藉此，北京移动金融产业联盟、移动支付网将于11月5日在深圳举办以“安全合规 面向未来”为主题的——MFSC 2019第四届中国移动金融安全大会，主题演讲及报名通道已开启。