一线投资 刘炟鑫

有首古诗：竹外桃花三两枝，春江水暖鸭先知。蒌蒿满地芦芽短，正是河豚欲上时。大意为竹林外两三枝桃花初放，鸭子在水中游戏，它们最先察觉了春江水的回暖。沪指采取不破不立的方式瞬间跌破2449点后，逐步温和放量展开强春季反弹行情，盘中部分板块题材犹如春江里的游泳的鸭，率先触底反弹。军工、特高压、5G、创投、高铁、大金融等此起彼伏，轮动上涨。尤其叠加了创投风口、台海主题等多重题材的更是涨的顺畅流利。

高压有妖王风范股份坐镇，德威新材助攻，新基建有新疆交建带动人气， 5G超级巨龙同时也是全市场第一龙魂东方通信更是将市场人气推向极致，科创板主题携创投和独角兽两股力量，催生龙一风范股份，龙二通产丽星及粤传媒等牛股。一周来的牛股频频出现，我们可以总结出一些操盘经验：操盘高手如果掌握了市场的主动权，一颗平常心如实根据市场热点与成交量的能量流动、转移和消失的过程，像庖丁解牛般游刃有余低分析当前经济形势，就可以捕捉到热点板块，尤其是龙头股，任何脱离龙头股、大牛股，而空谈抄底逃顶或者空仓之类股评会成为画饼充饥和掩耳盗铃的笑料，当前管理层对于龙头股的暴涨又开始放松了，包容度增强了，默许度也高了，正好提供一个相对宽松的环境给投资者，为春生行情提供了肥沃的土地，投资者可好好把握这一良机。

当前投资者还是短线思维居多，指数犹豫不决，小阴小阳上涨，投资者也进退两难。与内地资金不同的是，外资今年已来连续流入多日，加速抄底A股，去年以来，外资主要是增持金融股和消费股，最近外资买入逻辑发生了一些改变，明显增配低估值强周期性股票，如中国铁建、国电南瑞持续获得增持，外资看重其在逆周期调节中将持续受益。有业绩支撑的真成长科技股，如大族激光、宁德时代，外资看重它们在各自行业的成长性。与国内不同的是，外资基本是机构为主，所以它们的投资思路不是高抛低吸，而是把A股当做一种资产持有。目前的低估值已经过度反应了经济下滑。由于资产配置需要，外资持续流入A股市场还会是常态。2019年单是MCSI和富时罗素就可以给A股带来4000亿增量资金，所以较长时间内不用担心外资会大幅减持。

沪指自阶段性谷底点2440点的反弹至今，离中线操盘线89日均线当值2623点越来越近，一旦上摸，则是第四次在线下反抽，根据事不过三的操盘规律，这一次在各种暖风政策的共振下，向上突破的概率大。沪指的周日K线的MACD已经形成底背离的形态，标志着卖盘日益枯竭，成交量也在温和放大，买盘逐渐活跃。这些都是春生行情的明显标志。

市场处于超跌之后的反弹周期，当前部分股票反弹幅度过大，预计将有一个盘整的过程。投资者可以关注超跌小市值品种，以及资金介入程度较深的板块的轮动机会。热点方面，可以持续关注5G，其作为确定性的投资机会，近期政策面的推动也频频释放，技术面上关注筑底充分、横盘突破重要压力位置的标的股票。