本文作者：思哲与创富

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自从支付宝向全国人民狂撒15亿花呗红包之后，我的微信群已经被各种红包消息刷屏了。

前几天甚至在北京某小区门口出现了罕见一幕，一摊主运来一卡车白菜，拉出“不要钱白菜”横幅，让众人扫红包兑换白菜，摊主三小时狂赚五千。

这背后的套路是怎么样的呢？

首先摊主找到一片闹市，挂出一个牌子，根据扫码获得的花呗红包金额可以免费领不同的白菜数量。

假如某大爷用支付宝扫到了15元花呗红包，那么对应就可以领取4颗白菜，只要把这个红包支付给商家就好了。

根据活动规则，商家可以收到红包双倍的补贴，15元翻倍就是30元，30元换4颗白菜，实际上把白菜卖出天价了。

大妈大爷零成本领到了白菜，商家大赚，两全其美。

像这种数十亿的红包活动，蚂蚁金服每年都至少有几波，难道真如马云所说：“我对钱没有兴趣”，出来做公益了？

实际上在扫码领取花呗红包的过程中我们会发现，没用过花呗或者很少用的人去扫红包，动辄就能扫出几元甚至数十元，而花呗的常客，就只能扫出0.1元，因为发红包的目的，不是给老用户的，而是用来培养客户的消费习惯和获新客，那些经常在用的，自然就扫不出红包了。

这次蚂蚁金服发红包的终极目的，是培养用户花呗的消费习惯和商家的花呗收款习惯。

有什么意义？

牢记三遍：蚂蚁花呗商家收款要扣除0.8-1%的手续费。

由于我们的消费场景都是几元十几元，花呗红包远高于1%的手续费，所以商家们非常乐意消费者用花呗支付，因为消费者的花呗红包商家同样能享受补贴。

但一旦补贴取消后，就要给商家们抽血了。

假如用户养成了花呗消费习惯，在某店花了1000元，商家花呗收款，那么就要收取1%的手续费，也就是10元，这个钱谁来买单？还是商家买单。

你说商家不支持花呗行不行？

问题是绝大多数商家开通了花呗收款后，你不支持自然会流失客户，这和信用卡刷卡一个道理。

所以花呗红包的本质，就是把消费场景从现金支付引流到信用卡支付上。

根据招商银行的披露显示，截至2018年10月，招行信用卡前10月的累计交易额达到了2.97万亿，换算下来这一块的手续费收入都高达上百亿。

蚂蚁金服自然不会放过这块蛋糕。

有人问了，花呗还不起怎么办？

没问题，花呗还可以让你分期，然后赚分期手续费，可别小看这个金额，花呗分期就和信用卡分期一样，利息高的很！

举个例子吧，花呗分十二期的手续费是8.8%，看似并不高，但你要知道，我们不是到期一次性还款，而是分期还的费率，也就是还到最后一期，本金都快还完了，依然还是这个费率。

所以十二期分期的实际年利率是16%左右，你Hold的住吗？

如果分期还是还不起怎么办？

现在花呗已经开始部分用户上征信了，以后不还就做老赖吧，可谁犯得着为了几千元做老赖，而且无法正常使用支付宝？蚂蚁金服算盘早就打好了，料定用户不敢。

根据蚂蚁花呗2017年财报数据显示，花呗的坏账率只有1%，资产质量堪比银行级别。

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除了花呗红包之外，如果你进入了支付宝的金融闭环，还有更多好戏在后头。

一、理财产品服务费

大部分人都会把支付宝里面的钱放余额宝里面，而余额宝主要投向天弘余额宝货币基金，这里面总规模有两万亿左右。

而蚂蚁金服是天弘基金的大*，持股达到51%，所以每卖出一块钱天弘余额宝，蚂蚁金服都有费用分成。

以其中一只货币基金天弘余额宝（000198）为例，其规模是1.32万亿，年管理费和销售服务费是0.55%，光这只基金一年就收73亿，蚂蚁要分走一半。

因此，只要用户越多，那么在支付宝体系里流通的资金就会越多，对应余额宝这类宝宝产品的规模就会越大，蚂蚁金服获得的利润就越高。

同理，蚂蚁代销的所有理财、基金、保险产品，都有不菲的分成。

二、借呗利息

相信很多人在急需周转资金的时候都使用过借呗，借呗的日利率一般是万4或者万5，实际的年利息就是日利率*365，也就是14%-18%的年化利率。

支付宝目前借呗的资产规模达3000亿！虽然有一些坏账，但借呗和花呗不同，是全部上征信的，所以坏账率更低。

即使保守以2%的利息差来算，一年也能贡献60亿的收入。

三、支付宝用户提现手续费

目前支付宝收取的是0.1%的提现手续费，虽然阿里更希望资金流通在支付宝体系里面，但几万亿的余额如果要提现出来至少也是几十亿的手续费，每年进出，手续费就非常可观了。

更何况支付宝还布局了保险产品代销、电影票代销、共享单车、地铁等等消费场景，这些市场完全开发出来，效益都是无法想象的。

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根据阿里巴巴2017年的财务报表来看，蚂蚁金服税前利润达到132亿，一年拿出15%的利润来搞一次红包活动，是脑子不好使吗？

假设中老年群体多次使用支付宝红包后，培养出了支付宝的消费习惯，然后人均放2万元在支付宝余额宝里面，余额宝背后对应的就是每年0.55%的管理费和销售服务费，那么2万1年费用就是110元。

假设年轻人多次用花呗红包后，培养出了用花呗的消费习惯，人均一年用花呗支付一万元，收取1%的手续费，一年就能回收100元。

所以不管你怎么折腾，只要钱进入了支付宝的体系内，蚂蚁金服就有利可图。

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利润，是需要长期时间来变现的，这个过程非常缓慢，最可怕的是估值的裂变。

蚂蚁金服估值的背后，靠的是支付宝的用户群体。

根据最新的一季报披露，蚂蚁金服的活跃用户达8.7亿人，而蚂蚁金服的最新估值高达1500亿美元，这意味着每个支付宝用户平均值1200元，而且这个价值还在不断上涨。

所以，如果支付宝用10元红包成本能获得一个新用户，或者培养一个用户的消费习惯，那么这点成本算什么呢？

在蚂蚁金服上市之后，获客成本将以数十倍的增长体现在市值的增长上。

蚂蚁金服，未来绝对有望超越阿里巴巴、腾讯，成为下一个巨无霸