第一章 总论

考点归纳总结

一、企业组织形式

1、公司制企业所有权与经营权相分离，使*与经营者之间形成代理关系，*是委托人，经营者是代理人。经营者可能为了自身利益而伤害*利益，由此产生代理问题。上市公司的年度财务报表经过相关机构的审计，目的就是解决这个代理问题。

2、公司制企业作为独立法人组织，面临双重课税的问题，即需要就其利润缴纳企业所得税，税后利润分配给*，*还需要再缴纳个人所得税。

3、公司制企业作为营利性法人组织，可以无限存续，容易转让所有权；经营管理灵活自由。

二、财务管理目标

1、*财富最大化缺点：非上市公司难以应用、忽视了债权人的利益、股价不能完全准确反映企业财务管理状况；

注：*财富最大化可以在一定程度上避免企业的短期行为。

2、企业价值最大化目标的优点包括：（1）考虑了取得收益的时间，并用时间价值原理进行计量；（2）考虑了风险与收益的关系；（3）将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，克服企

业追求利润上的短期行为；（4）以价值代替价格，避免了外界市场因素的干扰，有效地规避了短期行为。

3、关于相关者利益最大化目标的说法：

相关者利益最大化目标强调*的首要地位，而不是强调各利益相关者的平等地位；

是多元化、多层次的目标体系；强调风险与报酬的均衡；有利于实现企业经济效益和社会效益的统一。

4、利润最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化等各种财务管理目标，都以*财富最大化为基础。因此，在强调公司承担应尽的社会责任的前提下，应该允许企业以*财富最大化作为财务

管理目标。

5、所有者与经营者利益冲突的协调方式包括：①解聘，即所有者对经营者予以监督，为解聘提供依据；②接收，经营者绩效不佳时，公司可能被其他企业强行接收或吞并；③激励，是将经营者的报酬

与其绩效直接挂钩，如股票期权、绩效股等。

注：强化内部人控制对经营者有利，对所有者不利，会激化矛盾。

6、为协调所有者与债权人之间的矛盾，通常采用的方式是：限制性借债，如债权人在债务契约中要求*对公司债务提供担保；债权人收回借款或停止借款。

7、利润最大化目标的缺陷包括：

忽视利润实现时间和资金时间价值，忽视风险，没有反映创造的利润与投入资本的关系，可能导致短期财务决策倾向。

利润最大化目标的优点：是有利于企业资源的合理配置和企业整体经济效益提高。

8、企业价值最大化优点：考虑了取得收益的时间；有利于持续提升企业获利能力；有利于均衡风险与报酬的关系。缺点：企业价值最大化过于理论化，不易操作，即不便于量化考核和评价。

9、*财富最大化、企业价值最大化和相关者利益最大

化共性特点的有：都考虑了风险因素、都可以避免企业的短期行为。

注：体现合作共赢的价值理念是相关者利益最大化的优点；对上市公司而言，股票价格受企业外部因素、非正常因素等众多因素影响，不能完全准确反映企业财务管理状况，企业价值最大化以价值代替价格，避免了外界市场因素的干扰。

10、企业价值是企业所有者权益和债权人权益的市场价值，因而考虑了债权人的利益；相关者利益最大化要求不断加强与债权人的关系，因而考虑了债权人的利益。

利润最大化、*财富最大化没有考虑债权人的利益要求。

11、给予经营者股票期权奖励属于激励手段；聘请注册会计师审计财务报告、要求经营者定期披露信息属于所有者对经营者予以监督的手段。而对对经营者实行固定年薪制无法起到对其进行激励的作用。

12、对上市公司而言，*财富通常以股票的市场价格来衡量，因此，以*财富最大化作为财务管理目标的优势之一是容易量化，便于考核和奖惩。

13、企业价值是企业所有者权益和债权人权益的市场价值，或是企业所能创造的预计未来现金流量的现值。

14、解聘是通过所有者约束经营者的方法。给予经营者股票期权或绩效股属于激励，激励是将经营者的报酬与其绩效直接挂钩。

15、以*财富最大化为财务管理目标，同时还应该考虑利益相关者的利益。*权益是剩余权

益，只有满足了其他方面的利益之后才会有*的利益，其他利益相关者的要求先于*被满足。

三、财务管理环节

1、财务管理的环节包括计划与预算、决策与控制、分析与考核；财务管理的核心环节是财务决策。

2、在财务管理各个环节中，财务控制是利用有关信息和特定手段，对企业的财务活动施加影响或调节，以实现计划所规定的财务目标的过程。

四、财务管理体制

1、集权型财务管理体制有利于在企业内部采取避税措施，集权型财务管理体制的决策程序相对复杂。

2、分权型财务管理体制可能导致费用失控、可能导致各所属单位缺乏全局观念和整体意识。

3、业务联系密切，管理层的素质较高，信息化管理的基础较好，意味着该集团适宜采用集权型管理体制。

4、企业所处市场环境复杂多变适宜采用分权模式。

5、企业处于初创阶段、企业规模较小以及企业实施纵向一体化战略等，适宜偏重集权模式。

6、在管理分工下实施集权控制是 U 型组织的特点。

7、事业部是 M 型组织的中间管理层，通常不是独立法人，在企业统一领导下可以拥有一定的经营自主权。

8、分权型财务管理体制：有利于分散经营风险；有利于各所属单位及时作出有效决策；但可能导致资金管理分散、资金成本增大，利润分配无序。

9、企业战略、企业类型、企业规模、企业管理层素质影响集权型或分权型财务管理体制的选择；但，企业管理层偏好与集权型或分权

型财务管理体制的选择无关。

10、采用集权与分权相结合型财务管理体制：

分权：① 经营自主权② 人员管理权③ 业务定价权④ 费用开支审批权

集权：①制度制定权②筹资、融资权③投资权④用资、担保权⑤固定资产购置权⑥财务机构设置权⑦收益分配权

11、采用集权型财务管理体制，在企业内部必须建立有效的信息网络系统，以便能够及时准确传递信息。

12、母公司作为子公司的出资人，对子公司的重大事项拥有最后的决策权，从而拥有对子公司“集权”的法律基础。 现代意义上的H组织，既可以分权管理，也可以集权管理。

五、财务管理环境：

1、会计信息化工作的全面推进，将有助于完善和优化财务管理环境中的技术环境。会计信息系统是财务管理技术环境的重要组成部分。

2、不同经济周期下企业应采取的财务管理战略：

3、资本市场属于长期金融市场，其主要特点包括：①融资期限长；②融资目的是解决长期投资性资本的需要；③资本借贷量大；④收益较高但风险也较大。

4、发行固定利率债券、以固定租金融资租入设备，可以保持资本成本的稳定，减少利率上升的影响，有助于企业应对通货膨胀；签订固定价格长期购货合同，可以保持购货价格的稳定，减少物价上涨

的影响，有助于企业应对通货膨胀；签订固定价格的长期销货合同，会在通货膨胀时期物价上涨的情况下减少企业的现金流入，不利于企业应对通货膨胀。

5、金融工具的特点包括流动性、风险性和收益性。

6、货币市场上的金融工具有较强的“货币性”，流动性强、价格平稳、风险较小。

7、资本市场是长期金融市场，主要包括债券市场、股票市场、期货市场、融资租赁市场等。大额定期存单市场、拆借市场属于货币市场即短期金融市场。

8、股票市场属于资本市场，回购股票的市场属于流通市场。

9、在影响财务管理的各种外部环境（技术、经济、金融、法律）中，经济环境是最为重要的。

10、以融资对象为划分标准，金融市场可分为资本市场、外汇市场和黄金市场。