慈禧主政天下期间，李莲英也是实权在握，慈禧把朝中一切大小事物都交给李莲英来打理，甚至连朝廷大臣在晋见慈禧汇报当时的各地情况时，也需要李莲英前来带路，其地位之重要权力大重大可想而知。
1908年11月15日，把持清政府达47年之久的慈禧咽下了最后一口气。
慈禧太后死了，李莲英自然知道他的好日子到头了。为了绝处逢生，他当机立断做了“双管齐下”之举。
一是为慈禧守灵百日，以尽孝心。这样做的目的显然易见，不但为其博得了善待主人的良好声誉，而且借此机会“金盆洗手”，不再过问后宫的任何事情。
二是在为慈禧守孝百日之后，李莲英将自己的所有财产全部“捐献”给清王朝当中的掌权者，其中绝大多数财物献给了隆裕皇后。光绪的隆裕皇后叶赫那拉氏，是慈禧的弟弟桂详的女儿。慈禧死前已经立了年幼的溥仪为新皇帝，将来隆裕太后必定掌握权柄。为此，李莲英选择重点对隆裕皇后进行“攻关”显然是至关重要的举动。
看到这么多财宝，隆裕十分感动李莲英的坦诚，很快就下达了准许他“原品休致”。就是可以带着原来的薪俸退休，这个待遇在当时对于一个太监可以算是绝无仅有的。
此后，悄然离开了皇宫的李莲英不显山不露水，与外界几乎隔绝了。
61岁的李莲英之所以在慈禧太后死后，还能全身而退，还离不开他的善心和德行。据《德宗遗事》里记载，八国联军侵华之后，慈禧太后在光绪西逃，在保定的时候他们停下休息，当时的慈禧太后卧室精美，准备周到，可是，光绪的卧室里，却一个伺候太监都没有，而且十分简陋，睡觉躺在床上，甚至没有被子。
