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基础货币是如何增加的(基础货币是怎么发行的)

来源:原点资讯(www.yd166.com)时间:2024-03-15 14:06:20作者:YD166手机阅读>>

上期说了货币的增加是由于经济不断发展,交易量规模不断扩大的需要。这期在详细说一下,货币是怎么增加,然后是怎么流入到每个人的口袋中的。

首先纠正两个常见的误解:

1、发行货币和印刷多少纸币是不一样的。纸币只是货币的载体,光靠印刷出来并不能增加市面上流通的货币供应量。

举个例子,国家印刷了1块钱纸币,并不能直接把这一块钱给到个人或者机构,需要你把对应账户上的活期余额、外汇等”货币“交给央行,央行才能把这1块钱交给你,本质上只是交换,就像你去银行取出银行卡里的100块,钱从账户的数字变成了手中100块现金而已。

2、在很多人的印象中,货币是由国家发行的,政府没钱马上印几万亿就解决了,这样的情况,在民国时代,在早期,确实存在(大家还记得中学历史书上国民党滥发货币,民众买个鸡蛋要两捆纸币上街的故事吧)。但我国现在的情况是,货币发行由央行负责,国家政府的支出由CZ部负责,两个不同的部门,虽同属国家,但你依然可以看作两个独立的公司,没有任何理由可以直接将货币赠送给对方。(所以现在流动的最基础最基础的货币,还是一开始那批,至于量有多少,得查一下文献和历史源革才能知道。)

那问题来了,增量的货币怎么来的?

不能凭空创造,那就有根据地创造。主要通过两个途径:

1、外部获取,最为常见的方式是出口商品获取外汇,个人拿外汇给央行,然后将印好的本币(rmb)给个人,这样国内的货币供应量就增加了,我国近三十年的高速增长也和外汇储备的增长存在对应关系。

2、透支。通过借款的形式将未来的收入提前释放到现在。例如麻辣粉(MLF)、酸辣粉(SLF)就是央行通过将资金借给商业银行的重要工具,然后再通过商业银行将货币给到个人,在这过程中,国有银行是接收央行货币资金的主力(虽然国有银行基层都是搞信用卡保险ETC等零售业务)。又例如国债就是以未来财政收入提前兑现(国债本质上是二次分配,将市场上闲置停滞的资金重新激活),又例如各种名目的贷款。虽然不直接发行钱,但通过以上操作,现在可流通的钱是大大增加了。

当然,有借有还,国家也不例外,到期的国债、地方债、MLF/SLF等货币工具也需要偿还,那钱从哪里来呢?还款后,市场的货币量不是又减少了吗?

如果经济好转,从外部得到的货币足够,可以用外部赚到的钱来偿还到期债务。

如果经济下行,外部货币量不足,怎么办?

再借就完事了,所以近两年来,麻辣粉(MLF)、酸辣粉(SLF)到期前后,基本都会发行新一期麻辣粉(MLF)、酸辣粉(SLF)进行对冲,一借一还等于没还。当然,这套路玩得最大的还是美丽国,什么时候会玩脱就难说了。

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