估值百分位是将过去一段时间内的估值按照从小到大的顺序排列，看看现在的估值处于什么位置。

说到底，估值百分位是个统计学概念。肯定数据越多，结果可靠性越高。

所以，网叔估值百分位一般看10年左右的。如果时间不够5年左右的也可以参考。但3年以内的估值百分位真没啥参考意义。

2、一次性巨额亏损/盈利造成的估值失真

这方面的典型例子就是快手巨额亏损造成中概互联估值飙升。

今年2月份，快手被纳入中国互联网50指数。因为亏损1166亿，直接导致中概互联PE从56倍飙升至78倍。

快手为什么会亏1166亿呢？

上市后，可转换可赎回优先股公允价值变动，导致公司损失了1068亿元。

所谓可转换可赎回优先股，就是持有人有权按一定的比例将持有的优先股转换为普通股。快手上市了，估值大幅提高，优先股持有人自然选择将优先股转为普通股，赚差价。

这个差价谁承担呢？快手！这才有了1068亿元的巨额亏损。

当然，这种亏损也是一次性的。

但是指数不管你是不是一次性，巨额亏损了，PE肯定上去，这才有了中概互联PE的瞬间飙升。

怎么处理这种情况呢？

把这种一次性巨额亏损忽略掉呗。

如果忽略快手1068亿的巨额亏损，中概互联50十大重仓股的平均市盈率大概是34.4倍，较实际的46.8倍低不少。

（在最新统计中，中概互联50已将“快手-W”移出十大权重股名单）