再看净利率,也是有个非常明显的分层,力量钻石、美畅股份高于其他5家公司,四方达排第三,并且也是呈现明显的上升趋势,2022年中报为33%,比去年同期高出8个百分点。
2 净资产收益率整体看,7家公司的资产收益率都有所改善,尤其是在今年上半年,从这个角度验证了行业进入景气周期。
从长期看,四方达的净资产收益率看比较稳定,基本保持在8%至9%上下,跟毛利率和净利率一样,也是低于力量钻石和美畅股份。
从上方的比较看,四方达虽然营收规模小,但是盈利水平在同行业中属于中等偏上,毛利率、净利率以及净资产收益率都比较稳定,这是专注主业公司的最基本、也是重要指标。
(二)运营能力比较:存货和应收账款周转率都垫底四方达盈利水平不错,但运营能力比较差,存货周转率低于同行业中的大部分公司,从历史数据看,处于小幅提升中,2022年报比去年同期小幅改善。
行业景气度的另外一个证明是应收账款(含应收票据)周转率提升,整体看,本部分与四方达对比的6家公司的该指标自2020年开始出现大幅改善。值得注意的是,四方达的应收账款周转率却是逆势下降。