如上图所示，你看当时的计算机体积有多大，占了一整面墙。

而且性能还很低，计算能力跟现在完全不是一个概念。

现在的超薄笔记本，之所以能做得这么好，也是因为芯片和系统足够好。

未来的大数据行业，也是这个路径。

总结来说，底层逻辑是这样的：

“终端越多，采集的数据越多，算法的优化提高越快，处理效率就越高，成本就会越低，用的人就会更多，终端卖得也就越好。”

海康威视正在沿着这个逻辑前进，什么时候能让这个循环进步到有较好的性价比，就成功了。

具体这个时间是多久，不知道。

但是公司目前走在行业的前面。

另外海康威视的重要业务“萤石”和“机器人”已经分拆上市。

萤石网络去年年底已经在上交所上市，后面有时间单独详细来分析萤石，这里就先不说了。

机器人也在今天发布了公告。

3月8日深交所已经受理了海康机器人的上市申请。

很多大企业都有分拆子公司单独上市这个现象。

一般分拆的原因都是下面三个。

第一个是融资

融资分为融资难度和融资成本。

对于一家整体庞大而且成熟的企业，肯定短时间内很难有高速的成长，显然投资者兴趣就没那么大。

比如海康威视，现在是市盈率是28倍，但是萤石网络现在的市盈率是57倍。

这就太明显了，很多投资者至少短期内看好萤石网络，才会给到这么高的市盈率。

所以海康威视分拆萤石网络独立上市是成功的，融资难度和成本都降低了。

第二个是团队激励

每家公司都有股权激励，也只有这样才留得下人才。

但是公司做大之后，肯定会有不同的业务，每个业务都会有各自的团队负责。

比如海康威视，就有安防团队，萤石团队，机器人团队等。

安防是基本业务，也是第一批创业元老打下来的江山，不合适分拆。

萤石网络和机器人都是后面新扩展的业务，做大之后自然适合分拆。

如果不分拆的话，所有团队都拿海康威视这一家公司的股权激励，那就会有两个问题，第一个是不公平，第二个是狼都肉少。

由于海康的股权包括了所有业务，如果萤石团队拿走一部分股权，又没有给其他业务做贡献，那对于其他团队当然不公平，凭什么我做出来的业绩凭空就分给你？

另外团队太庞大，母公司的股权可以用来激励的本来就不多，根本不够分。

第三个是管理问题

越庞大的公司，人员越复杂，权力和责任会不可避免的交叉。

分拆出来之后，公司完全独立，垂直管理，运行会高效很多，而且管理层职责明确，有动力也有压力的把事情做好。

综合以上三个原因，当某个业务或者某个子公司发展得很好时，分拆出来单独上市，是一种很好的选择。

关于海康威视的产品分析，之前的文章已经有很详细的介绍，本文就补充一些底层逻辑，不过多讲具体产品，感兴趣的朋友可以翻前面的内容去看。

海康威视的2022年年报还没发出来，我们就采用业绩快报的数据。

2022年营收832亿，同比增长2.15%，基本上没什么增长。

归母净利润128亿，同比下降25.06%。

利润下滑得很厉害，很显然要么是毛利下降，要么是费用增加。

先来看毛利率。