（报告出品方/分析师：华安证券 王莺）

1.1 开创中国玉米高产道路

公司是我国玉米种子行业中的龙头企业，引领我国杂交玉米高产品种的选育。

公司主要产品包括玉米、小麦、水稻、蔬菜、花卉等种（苗），主推品种为登海、先玉系列等玉米杂交种。公司以紧凑型杂交玉米作为发展方向，连续两次创造世界夏玉米高产记录，是国内最早实施育繁推一体化的试点企业。在名誉董事长李登海的带领下，公司以研发创新推动玉米育种和高产攻关。

产业化试验站起家，产业模式稳定向前。

公司前身为1985年李登海创建的产业化试验站，2000年成立山东登海种业股份有限公司，2005年公司于深交所成功上市。公司始终专注于玉米种业领域，完成了5代玉米杂交种的进步性替代。截至2021年12月31日，公司获得品种权170项，借助技术储备与创新形成了稳定发展的产业模式。

登海种业股权相对集中，结构稳定。公司实际控制人为李登海先生，截至2022年3月31日，创始人李登海持有公司7.33%股权，并通过莱州市农业科学院持有公司53.21%的股权，股权较为稳定且集中。