1.2 业绩发展向好，营收稳步增长

供需关系改善，种子销售业绩恢复性增强。

2010-2016年，在国家实行玉米价格临时收储政策的背景下，公司营业收入从9.3亿元增长至 16.0 亿元，年复合增长率9.5%。

2016年开始，国家取消玉米临储政策，调减玉米种植面积，同时叠加产能过剩背景下玉米种子市场存在同质化程度高，套牌假冒侵权及非法经营等现象，2017-2018年公司业绩承压明显，营收分别同比下降49.8%、5.3%。

2019年，面对行业下行态势，公司调整工作思路，积极推进科研、生产、经营各项工作，业绩较上年同期小幅增长，公司营收和归母净利润分别同比增长8.2%和11.5%。

玉米种子销售量价齐升，利润增长迅速。

2020-2021年，随着玉米去库存工作顺利推进，玉米种植需求量回升，供过于求情况得到缓解，公司抓住玉米商品粮价格回升的机遇，营收和净利润均实现恢复性增长，2020年和2021 年公司营业收入分别同比增长 9.4%、22.2%，归母净利润分别同比增长145.2%和128.3%。

盈利能力持续修复。

2022Q1，公司营业收入达 3.4 亿元，同比增长 45.8%，归母净利润 1.04 亿元，同比增长75.9%，销售毛利率增长至 37.89%，同比提升 2.65 个百分点。一方面，玉米种子供需关系偏紧，农民种植积极性强，公司销售量较上年同期增长明显；另一方面，玉米粮食价格持续高位，在覆盖成本的基础上提升了公司盈利水平。

分业务看，玉米种子业务为公司营收的主要来源。公司抓住商品玉米收购价格及玉米需种量回升的机遇，不断加大玉米种子销售力度，2021年玉米种营收占公司主营业务收入的88.9%，销售收入 9.78 亿元，同比增长 24.7%。

分地区看，北方地区营收较高，收入占总营收 86.0%。公司制种基地分布于新疆、山东等地，随着公司逐步推进育种基地和销售网络建设，未来公司在南方区域的营收有望得到提升。