2、拓展全程供应链一体化服务模式，新项目拓展成效显著

全程供应链一体化服务模式是指，采购、销售、物流、加工、金融、产业咨询等供应链业务环节中，由“单点服务”到“多点综合服务”再到“全产业链服务”的模式升级，通过商流、物流、资金链、信息流各环节的一体化运营服务，最大程度上发挥大宗供应链企业为制造业客户系统性降本增效的职能价值。

基于全产业链运营的视角，无论产业链的哪一端承压、哪一端商品供需出现变化，龙头大宗供应链企业均能找到自己的位置、提供相应服务，为产业链各方创造价值。

其意义在于高利润率与高周转率：

a）单位货量服务附加值的提升、收益更多元，即同一货量基础上，叠加的物流、金融、采销等服务数量提升；通过服务引流，在同一制造业客户上，获取更多的业务量，单位客户供应链收入提升（ARPU），提升资产周转率。

b）集约化、规模化降低边际成本。项目制的全产业链服务模式能够以特定客户、特定供应链路径为中心，集约化整个运输环节，形成固定的运输线路，降低运输成本、提升议价权，由大宗供应链企业自身获取这部分集约化收益。

c）真正意义上实现资金流、货流的风控闭环，商品在供应链全部环节均可由大宗供应链企业掌控。

在此基础上，龙头公司进一步开展全链条运营模式，更深地介入上下游资源端与制造环节的全套供应链管理，获取运营收益。

厦门国贸近两年加速推广和升级供应链一体化项目，成效显著。

2021年公司新增落地东营方圆铜加工、江苏瑞昕镀锌带钢等一体化项目10个，进一步拓展铜、锌等有色产业链；在手一体化项目累计实现营收289亿元。

2022年，公司加快一体化项目的复制和优化升级，新增进入粮油加工、铬铁、煤焦、铁合金等生产领域，上半年新增青海鲁丰（铝制品）、江苏瑞昕（角钢、镀锌管）等一体化项目19个，在手一体化项目累计营收249亿元，同比增速超200%。前三季度在手一体化项目30个，实现营收382亿元，同比增长200%。

以公司“铁矿-钢铁”供应链为例，

上游原料采购环节：公司通过合作联营，保证优质铁矿货源和产量供应，同时整合中下游采购需求，锁定采购成本，匹配供需、平衡波动。

中游流通环节：公司提供多式联运综合物流服务，根据港口情况、钢厂需求灵活规划海运物流路径，将铁矿石运抵国内后再分配给各个钢企，帮助钢企用最低的运输成本获得最需要的货源。同时通过期货等金融工具，定制化、差异化地解决钢铁企业生产所需品种和配比需求。

下游商品销售环节：公司以国内外营销网络为支点，实现产品与渠道的有效对接，为终端工厂、工程项目降低成本、提高效率，以属地化服务满足客户的个性化需求。

从而赋能全产业链提质增效，转型升级。

3、产业投资：股权换商权的探索

大宗供应链头部企业通过投资参股垂直产业链上下游的制造业企业，以股权加强商权，实现“资源引流”，即绑定目标客户、获取稳定的上游商品采购货源与下游分销渠道，实现自身供应链业务量的增长、各环节协同效应和议价权的提升，同时获取投资收益。

“股权换商权”具备较强的产业链上下游业务协同，大宗供应链企业通过股权投资介入：

上游端资源型企业，参与供应链经营商品的上游开发和管理，进而获得商品优先购买权以及更低的采购成本，保障后续业务开展的稳定货源供应；

中游制造型企业，参与经营商品具体的生产加工环节，实现低成本的货源获取与分销渠道，例如投资冷轧厂，既能获得热轧卷板的稳定销售渠道，也能获得冷轧卷板的稳定货源，且采销价格均比外部客户更有利。

随着产业投资的不断增加、对制造业上下游各环节的深度介入，能够实现对特定产业链的整合组织能力，做到“比产业更懂供应链、比供应链更懂产业”

国贸深耕“铁矿-钢铁”、“纺织原料-服装”、“橡胶-轮胎”、“林-浆-纸”、“农牧产品”、“有色矿产-有色金属”等垂直产业链，近年来不断推进整合大宗商品产业链上下游资源，实现垂直产业链延伸。公司2020年落地13个合资项目；2021年合资项目18个，与产业伙伴累计投资金额近19亿。

2022年上半年落地合资项目13个，与产业伙伴累计投资超10亿元，继续在产业链深耕并进行模式复制拓展。

同样以“铁矿-钢铁”垂直产业链为例：

公司作为黑色金属板块的头部供应链企业，与世界主流矿山和钢铁企业均建立长期稳定的战略合作关系，铁矿进口规模全国领先。

公司与福建三钢闽光股份有限公司在长期合作的基础上，合资成立福建三钢国贸有限公司，运营多年。

2020年公司与新天钢集团合资成立新天钢国贸矿业有限公司，以1 1大于2的优势效应为工厂节约成本，全年铁矿石签约数量近400万吨。

2021年公司与湖北金盛兰冶金科技有限公司合资设立金盛兰国贸矿业公司，共同推动黑色金属产业链的融合发展。

2022年上半年与山西晋城钢铁控股集团有限公司、河南金马能源股份有限公司等产业/地区龙头设立合资公司。