图3 A股上市公司商誉增长率

由图3可见，商誉的形成和发展可以划分为3个阶段：一是低位运行阶段(2011年至2013年) ，表现为金额和增长率均相对较低；二是高速增长阶段(2014至2017年)，表现为商誉金额快速增长，从2014年底3600亿元增长至2017年底超过1.3万亿元；三是高位运行阶段(2018年至今)，表现为金额较大，但增长率下降，2019 年起有小幅负增长。商誉高速增长的结束，可能与监管机构的干预有关。2018年，中国证券监督管理委员会(以下简称证监会)发布《会计监管风险提示第8号——商誉减值》，并实施一系列监管措施。但截至2021年12月31日，商誉金额仍有1.19万亿元。

1.3.商誉及减值对上市公司的影响

如果将所有上市公司视为一家公司，商誉金额尽管占总资产和净资产比重不大，但对净利润的影响却十分重大。

1.3.1.商誉占资产比重

商誉金额占总资产的比重不超过总资产 的0.6%，占净资产的比重不超过净资产的4% (见图4)，比重不大。

图4 A股上市公司商誉占资产的比重

1.3.2.商誉占利润比重

商誉金额占净利润的比重较大，2018年底，商誉金额占上市公司归母净利润的35.87%；2021年，商誉金额占上市公司归母净利润的24.6%(见图5)。即在极端情况下，如果所有商誉在同一年全部减值，则上市公司利润将消失1/4。