俄乌冲突的战火，在国际资本市场掀起了“腥风血雨”，外盘大宗商品近日持续“暴走”模式。而本身低库存、紧供应的镍的价格在市场情绪助推下暴涨。
7日，伦敦金属交易所（LME）镍价暴涨一度涨89%，创下历史单日最大涨幅。今日（8日），LME镍价日内涨幅扩大至100％，连破6万、7万、8万、9万、10万美元/吨关口，两个交易日大涨248％，持续刷新纪录新高。随后，伦敦金属交易所（LME）暂停了镍交易。停盘前，日内涨幅59%，报8万美元/吨。
尽管俄乌冲突引发市场对俄镍供应的担忧，从而导致镍价上涨，但有镍交易员透露，近两日镍价出现“史无前例”的飙升，是因有客户空头仓位被迫平仓。
与此同时，7日深夜，全球最大镍生产商青山控股持镍空头期货合约被逼仓的市场传言不胫而走。据《中国证券报》报道，有市场传闻称，因俄镍被踢出交易所无法交割，青山开的20万吨镍空单交不出现货，全球矿业巨头嘉能可（Glencore）在LME镍上逼仓青山控股，要其在印尼镍矿60%的股权。
↑资料图。伦敦金属交易所（LME）公开叫价的场内。
据悉，在这场史诗级的多空对决中，多头是瑞士巨头嘉能可，空头为中国最大民营钢铁企业青山控股。不过，据《每日经济新闻》消息，北京时间3月8日下午，瑞士嘉能可相关人员在回复置评请求时表示，“上述这种说法完全是胡说八道。”
据报道，目前尚不清楚镍价上涨对青山控股的持仓产生多大风险。但如果涨势持续，该公司的空头头寸可能会抵消其部分生产利润。在多方询问之下，8日下午，青山控股相关人士终于回应媒体称，“公司上午已经在开会，正在整理相关资料和内容，届时将会统一作公开回应，今天能不能回应，目前还不确定。”
另据财联社8日下午报道，青山实业董事局主席项光达表示：“老外的确有些动作，正在积极协调。今天接到很多电话，国家有关部门和领导对青山都很支持。”
因俄镍被踢出交易所瑞士巨头趁机逼仓 合作方股票跌停
据《中国证券报》报道，传闻由于俄镍被踢出交易所无法交割，青山控股开的20万吨镍空单可能交不出现货。瑞士嘉能可斯特拉塔大宗商品贸易商在LME镍上逼仓青山，要其在印尼镍矿的60%股权。
统计数据显示，2021年俄罗斯诺里尔斯克镍业的镍矿产出约占全球镍矿产出的9.3%，精炼镍产量占比超全球23%。西方国家开始对俄制裁后，直接导致欧洲地区的现货紧张。不仅如此，诺里尔斯克镍业的产品是LME的交割品牌，在遭制裁被剔出交易所后，镍库存出现短缺，直接引发境外期货市场飙升。
↑在接连两日暴涨后，伦敦金属交易所（LME）暂停了镍交易。停盘前，日内涨幅59%，报8万美元/吨。
而据多家媒体报道，青山控股持有大量LME镍空头头寸。据伦敦金属交易所数据显示，截至2月9日，有一名身份不详的镍库存持货商，持有至少伦敦金属交易所一半的库存。若这位神秘持货商被证实是青山控股，那么这笔镍期货空单大额亏损或超80亿美元。
与此同时，在A股市场，青山控股合作方、钴镍业巨头华友钴业股票今日高开逾3%，随后突然跌停。据《每日经济新闻》报道，在互动平台上，至少有8位投资者就相关问题对华友钴业进行提问，有投资者称“请董秘第一时间辟谣或说明，以维护投资者信心”，有投资者提问称“贵公司和青山在印尼合作了的6万吨高冰镍项目是否会受到波及？”还有投资者提问称“青山期货事件对公司镍资源获取是否构成重大不利影响？”，华友钴业暂未在互动易平台回应相关问题。
“市场传言国内南方某企业在伦镍上大量做空套保，这个情形让人想起1995年的一场资金狙击战——‘住友铜’事件。市场抢镍已经到了白热化程度。”华东某期货公司人士表示。
光大期货今日指出，LME镍7日最大拉涨高达89%，俄乌冲突虽是推动因素，但主要推手是海外恶意挤仓，其所谓的“海外恶意挤仓”可能正是指青山控股被逼仓一事。有镍交易员也称，镍价的飙升是因为客户空头仓位被迫平仓。从7日的市场行情看，多头发起逼仓攻势，空头防守，随着涨幅扩大，空头亏损直线飙升，被动平仓，加速行情上行。
全球产能第一的“世界镍王”却是知名“大空头”？
青山控股起步于20世纪80年代，先后创办浙江瓯海汽车门窗制造公司、浙江青山特钢公司等公司，于2003年6月注册成立为第一大集团公司。此后又相继成立上海鼎信投资集团、青拓集团、永青集团、永青科技等公司，目前已形成五大集团公司，下辖300余家子公司。
目前，青山控股是中国最大的民营钢铁企业，最初以不锈钢起家，是全球最大的不锈钢生产企业。2021中国企业500强排行榜中，青山控股集团位列中国企业500强第80位。而2021财富世界500强中，青山控股位列全球第279位。
↑青山控股不锈钢产业全球布局
2008年世界金融危机后，青山控股开启全球布局，并瞄准了镍铁生产。2009年10月，青山控股在印尼投资，开发该国境内的红土镍矿。此后，青山控股不断扩大全球镍矿布局，从而打通了上下游产业链。据统计，青山控股拿下的矿山每年镍产量为30万吨，几乎是中国年镍产量的一半，占全球年镍产量的12%，生产能力居全球矿业企业之首，被称为“世界镍王”。
近几年来，全球打响了“清洁能源战争”，镍被大量应用于生产三元锂电池，地位与有着“钴奶奶”之称的钴相当。而由于镍的性能优势，高镍电池正逐渐成为三元锂电池的重要发展方向。特斯拉CEO马斯克曾提到，镍的短缺是影响电动车电池生产的最大障碍之一。
↑项光达
因此，在这场新能源革命下，青山控股也成为了最大的赢家之一。2018年9月，青山控股与锂电龙头宁德时代及格林美建立合作投资。2021年3月，青山控股与中伟股份、华友钴业达成供应高冰镍的合作。
2021年，全球镍价飙升超过25%，并在今年1月创十年来的新高。
2019年10月15日，镍价在5分钟内*825美元。据当时的报道称，*是因库存而起，而青山控股是导致LME库存出现异常变化的推动力量之一。据悉，青山控股与摩根大通等融资银行合作，把镍移出LME仓库，预估3万吨到8万吨镍已经被采购。也有消息称，青山控股在印尼禁矿前已提前购买镍矿石，同时还从交易所购买大量的镍金属以确保其供应量。
去年开始布局做空 或早已成为多头的狙击目标
事实上，早在2月14日，彭博社就在报道中透露青山控股的镍头寸或已经被多方资本盯上。
据报道，青山控股去年再次开始建立空头头寸，一方面用于对冲在镍生产过程中可能的价格下跌的风险，一方面认为镍价的上涨势头会消退。截至2月中旬，项光达及其生意伙伴已在镍的衍生品市场上积累了大量空头头寸。伦敦金属交易所数据显示，截至2022年2月9日，一名身份不详的镍库存持货商，持有至少伦敦金属交易所一半的库存。
而本次在俄镍交易受限的契机之下，多方资金趁机发起了逼空行动。如果这位身份不详的镍库存持货商被证实是青山控股，这家公司的浮亏约为80亿美元，但目前仍无法确定最终后果。
彭博社在14日的报道中称，在镍价不断飙升之际，项光达面临着是否继续与多头一争高下，还是平掉空头头寸的艰难选择。由于青山控股生产的高冰镍不符合与伦敦金属交易所（LME）期货合约的交割条件，因此其期货空头与产品并非完美对冲。这意味着，如果他被迫追加保证金或者进行移仓，将耗费大量的现金流。
红星新闻记者 徐缓
编辑 张寻
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