首先,让我们来介绍一下这个故事的主要人物:大灰狼和七只小羊。狼是羊的天敌,所以它们之间的关系非常紧张。七只小羊则代表了纯真、善良和勇气。
从前村里有只母羊。它生了七只小羊，三只母的四只公的。并且像所有母亲爱孩子一样爱它们。
有一次，母羊带七只小羊出去散步，一只小兔急忙的跑过来了，它是隔壁家的好邻居，小兔说：“最近大灰狼总是跑到村里吃掉我们，还好大家躲起来了，大灰狼还说明天的目标就是你生的小羊啊。” 小羊听了都哭起来了，只有一只小黑羊没有哭，小兔还对七只小羊说：“你们千万不要出去。”小羊说：“明白了，兔子阿姨！”
第二天，母羊要去医院一趟，因为母羊的妈妈突然病了，便把七个孩子全叫过来，对它们说：“亲爱的孩子们，我要去医院看望你们的奶奶，你们一定要提防狼。要是让狼进屋，它会把你们全部吃掉的——连皮带毛通通吃光。这个坏蛋常常把自己化装成别的样子，但是，你们只要一听到他那粗哑的声音、一看到它那黑黑的爪子，就能认出它来。”小羊们说：“好妈妈，我们会当心的。你去吧，不用担心。”母羊咩咩地叫了几声，便放心地去看望它妈妈了。
没过多久，大灰狼开始闯进村里，村里的所有动物见了大灰狼撒腿而逃，把门关得紧紧的，大灰狼来到小羊家并且大声说：“开门哪，我的好孩子。你们的妈妈回来了，还给你们每个人带来了一点东西。”可是，小羊们听到粗哑的声音，立刻知道是大灰狼来了。“我们不开门，”它们大声说，“你不是我们的妈妈。我们的妈妈说话时声音又软又好听，而你的声音非常粗哑，你是大灰狼！”于是，大灰狼跑到杂货商那里，买了一罐蜂蜜吃了下去。然后它又回来敲山羊家的门，喊道：“开门哪，我的好孩子。你们的妈妈回来了，给你们每个人都带了点东西。”可是大灰狼把它的黑爪子搭在了窗户上，小羊们看到黑爪子便一起叫道：“我们不开门。我们的妈妈没有你这样的黑爪子。你是狼！”于是大灰狼跑到面包师那里，对他说：“我的脚受了点伤，给我用面团揉一揉。”等面包师用面团给它揉过之后，大灰狼又跑到磨坊主那里，对他说：“在我的脚上洒点白面粉。”磨坊主想：“狼肯定是想去骗什么人”，便拒绝了它的要求。可是大灰狼说：“要是你不给我洒面粉，我就把你吃掉。”磨坊主害怕了，只好洒了点面粉，把大灰狼的爪子弄成了白色。人就是这个德行！
这个坏蛋第三次跑到小羊家，一面敲门一面说：“开门哪，孩子们。你们的好妈妈回来了，还从森林里给你们每个人带回来一些东西。”小羊们叫道：“你先把脚给我们看看，好让我们知道你是不是我们的妈妈。”大灰狼把爪子伸进窗户，小羊们看到爪子是白的，便相信它说的是真话，打开了屋门。然而进来的是大灰狼！小羊们吓坏了，一个个都想躲起来。第一只小羊跳到了桌子下，第二只钻进了被子，第三只躲到了炉子里，第四只跑进了厨房，第五只藏在柜子里，第六只挤在洗脸盆下，第七只爬进了钟盒里。大灰狼把它们一个个都找了出来，大灰狼吃了六只小羊，只有躲在钟盒里的那只最小的羊没有被大灰狼发现。大灰狼吃饱了之后，心满意足地离开了小羊家，来到绿草地上的一棵大树下，躺下身子开始呼呼大睡起来。
没过多久，母羊从森林里回来了。啊！它都看到了些什么呀！屋门敞开着，桌子、椅子和凳子倒在地上，洗脸盆摔成了碎片，被子和枕头掉到了地上。它找它的孩子，可哪里也找不到。它一个个地叫它们的名字，可是没有一个出来答应它。最后，当它叫到最小的羊的名字时，一个细细的声音喊叫道：“好妈妈，我在钟盒里。”母羊把它抱了出来，她告诉妈妈狼来过了，并且把哥哥姐姐们都吃掉了。大家可以想象出母羊失去孩子后哭得多么伤心！
母羊最后伤心地哭着走了出去，最小的羊也跟着跑了出去。当它们来到草地上时，狼还躺在大树下睡觉，呼噜声震得树枝直抖。母羊从前后左右打量着大灰狼，看到那家伙鼓得老高的肚子里有什么东西在动个不停。“天哪，”它说，“我的那些被它吞进肚子里当晚餐的可怜的孩子，难道它们还活着吗？”最小的羊跑回家，拿来了剪刀和针线。母羊剪开那恶魔的肚子，刚剪了第一刀，一只小羊就把头探了出来。它继续剪下去，六只小羊一个个都跳了出来，全都活着，而且一点也没有受伤，因为刚才大灰狼实在太饿了，把六只小羊直接吞了下去。它们拥抱自己的妈妈，像当新娘的裁缝一样高兴得又蹦又跳。可是羊妈妈说：“你们去找些大石头来。我们趁这坏蛋还没有醒过来，把石头装到它的肚子里去。”七只小羊飞快地拖来很多石头，拼命地往狼肚子里塞；然后羊妈妈飞快地把狼肚皮缝好，结果狼一点也没有发觉，它根本都没有动弹。
狼终于睡醒了。它站起身，想到河边去喝水，因为肚子里装着的石头使它口渴得要死。可它刚一迈脚，肚子里的石头便互相碰撞，发出哗啦哗啦的响声。它叫道：
“是什么东西，
在碰撞我的骨头？
我以为是六只小羊，
可怎么感觉像是石头？”
它到了井边，弯腰去喝水，可沉重的石头压得它掉进了河里，淹死了。七只小山羊看到后，全跑到这里来叫道：“狼死了！狼死了！”它们高兴地和妈妈一起围着水井跳起舞来。
晚上。小羊和妈妈高兴的回到家把家里重新装修，比上次好看多了，羊妈妈还告诉了村里的全部动物，小羊和羊妈妈和动物们看了死狼后，村里的动物和小羊和羊妈妈都一起狂欢跳着舞，直到早晨……从此小羊们和羊妈妈还有村里的动物们过着幸福生活。
