（报告出品方/分析师：申万宏源证券 朱型檑 刘菁菁）

华测导航为国内北斗高精度卫星导航定位产业领军者。

华测导航成立于2003年9月，于2017年3月在深交所创业板上市，致力于提供高精度数据的采集和应用解决方案，专业从事高精度卫星导航定位相关软硬件技术产品的研发、生产和销售，是国内北斗高精度卫星导航定位产业领先企业。

公司已经形成了“数据采集设备 数据应用及解决方案”并重的业务模式，提出“一个核心，两大平台，三大应用”的一二三战略，以高精度卫星导航为技术核心，持续打造高精度定位芯片技术平台和全球星地一体增强网络服务平台，应用方向包括导航定位授时、测绘与地理信息、封闭和半封闭场景的无人驾驶。

公司营业收入结构稳定，主要收入来源为数据采集设备，方案化产品占比开始提升。

公司2016年至2020年营业收入结构稳定，业务模式为“数据采集设备 数据应用及解决方案”并重，近 5 年来数据采集设备收入平均占总营业收入的72%，数据应用及解决方案收入平均占总营业收入的28%。

此外，公司坚持“布局全国、拓展海外”的营销策略，建立了直销与经销并重的全国营销体系和国际经销市场、产品服务网络公司，国内国外收入占比稳定。