2.1 猪肉仍为国民主要消费肉类，养殖规模化程度逐步提升
猪肉消费占据国民肉类消费重要地位。
近年来，我国猪肉产量在猪牛羊禽肉中占比约 60%左右，猪肉仍为我国国民主要消费肉类。猪肉在我国肉类消费结构中占据主导地位。头部猪企产能快速扩张，行业集中度稳步提升。 2017 年 至 2022H1，上市猪企 TOP10 出栏量市占率从 5.39%快速提升至 16.74%，生猪养殖行业产能逐步向头部企业集中。
2.2 供需周期性波动下的猪周期
2.2.1商品猪生产周期
从能繁母猪配种到商品猪出栏，生产周期需要 10 个月左右。目前我国普遍采用外三元生猪生产体系，其育种体系分为曾祖代—祖代—父母代—商品代。
曾祖代主要由国外引种的纯种长白猪、大白猪、杜洛克猪构成，通过纯种繁育产生祖代猪，之后祖代猪通过长白公猪与大白母猪杂交产生父母代二元母猪，父母代二元母猪与杜洛克公猪杂交产生商品代外三元猪。
从繁育时长来看，每代母猪出生后需要经过 8 个月达到能繁状态，之后经过约 4 个月左右的配种-妊娠-分娩产出下一代仔猪，商品代仔猪需通过 6 个月的哺乳-保育-育肥，达到出栏状态。因此整个商品猪的生产周期来看，从能繁母猪配种到商品猪出栏，中间需要 10 个月左右。
2.2.2 猪周期运行逻辑
当期猪价由当期生猪供需关系决定，并影响养殖户补栏/淘汰能繁母猪行为进而影响后期猪价。当猪价上涨时，养殖户对市场存乐观预期，补栏积极性提高，能繁母猪存栏随之增加，传导后表现为 10 个月后的生猪供给随之增长，以致后期猪价下跌；在猪价下跌时，养殖户生产经营承压，开始去产能，淘汰低效能繁母猪，传导后表现为 10 月后的生猪供给减少，猪价随之上行，由此形成猪周期。
